■文/胡海

　　

　　虽然1美元、9%、380年这些概念本身并不难理解，我们也能够想象在1年、2年甚至3年、5年后的情况。可是，当这些数字累积到一定程度时，我们就失去了本能的理解能力，我们无法想象1美元以9%的速度增长，可以达到全世界经济总产值的4倍。

　　

　　我有个朋友，对于投资理财，原来可以说是典型的保守型代表。在别人都在热衷于炒股、炒汇时，他总是给人家泼冷水，说人家在投机，风险太大。而他所有的积蓄都是存银行、买国债或者买保险。

　　可是，前几年他看了《穷爸爸、富爸爸》后，一下子性情大变，又是买股票，又是搞连锁加盟，后来又要买房子。可几年下来，却发现自己的资产比没有搞投资的时候少了一半。

　　像我这个朋友的情况相信不在少数。然而，这种情况并不正常。因为从理论上讲，投资本来是应该能赚钱的。股市并不是一个“零和游戏”，研究人员对过去100多年中17个国家的股市研究资料显示，股市的收益都是“正”的，而且其收益率都要超过各自市场里的债券。

　　当然你可能会说，如果其中有20年不赚钱，那么，对这20年里买股票的人来说不是很惨吗？确实，如果你是在1929年9月买入美国股票的话，你可能一直要到25年后才刚刚能够解套，因为道琼斯指数一直到1954年11月才首次突破1929年时的高点。如果你是在1989年买入日本股票的话，你可能到现在还没有解套，因为当时日经指数最高时达到38957点。而现在，尽管日经指数已经从2003年的最低点大涨，但去年底仍然只有16000点。

　　这也正是问题所在：为什么像股市这样一些从长期来看，实实在在能够赚钱的投资工具，会被弄成可以在几十年里压榨我们资产、煎熬我们心理承受能力的刑具？

　　我认为其主要原因在于人的本性，对于投资理财这样一些新的生存活动，人类的应对能力有很大的局限性。比如，目前全世界地价最昂贵的地区纽约曼哈顿是荷兰定居者在1626年从当地印第安人手中买下来的。有一种说法是他们当时所支付的是一些玻璃珠和小饰品，也有人说是支付了60荷兰盾。假设当时其代价相当于1美元，如果把这1美元投入股市，每年平均取得9%的收益率的话，那么，这1美元到2006年时价值多少？

　　每个人都可以想象得出，这肯定是一笔很可观的数字，但很少有人能够想象得到，1美元以9%的速度增长的话，经过380年，将增长到167万亿美元。要理解167万亿美元是多少，你只需要知道，2004年全世界的经济总产值价值才41万亿美元。

　　大多数投资者都会犯一个典型的投资错误：高估短期因素的影响，低估长期因素的影响。也正因如此，使得大多数投资者都会“在应该恐惧的时候贪婪，在应该贪婪的时候恐惧”。那么，钱会越投越少，也就一点也不奇怪了。