本周A股市场宽幅震荡，多空双方展开了激烈的搏杀，由此也使得上证综指几上几下千三点，如何看待本周资金面的动向呢？

　　本周A股市场的宽幅震荡，主要在于银行股的大跌，尤其是本周四的两波跳水分别是由G招行与G民生引起。但从该类个股是基金云集的资金特征以及近期媒体关于保险资金有所赎回的信息中仍可推断出，是赎回压力迫使基金做空。

　　但做空的动力遇到了中国石化系的强有力的反击，在本周五午市后，被市场公认为护盘旗手的中国石化再度走强。从上海石化、仪征化纤等个股的公开信息中，则看出中金公司旗下的北京建国门外营业部席位与上海陆家嘴东路营业部席位分别出现在上述两股的公开信息中。

　　由于中金公司是服务于机构资金等高端客户，该两营业部席位出现在中国石化旗下的上市公司成交席位，立马引起了市场的共认——护盘资金再度出手，与做空资金对决。尤其是仪征化纤历来不是机构关注的品种，但由于私有化概念和独特的护盘信号，也成为大资金的一枚护盘棋子，正因为如此，市场方才止跌企稳，看来，护盘资金依然能够成为市场趋势的引导性力量。

　　本周公开信息最有意思的莫过于新上市的招行权证与华菱权证，因为权证是否火爆，一方面反映出股改对价的含金量高低；另一方面则是检测场外热钱投资激情的最佳温度计。

　　在本周四上市交易的招行权证，得到了资金的追捧，虽然可能是由于权证总盘子过大，一度引起权证交易行情信息中断，但极高的换手率仍然可看出市场的交投激情也是引起权证交易行情信息中断的主要因素。由此可见，市场短期热钱仍然做多的气氛旺盛。

　　体现在公开信息中，就是权证未能摆脱往常权证上市的惯例，即机构专用席位抛售，但短线客集中的营业部席位买入，比如说华菱权证的卖出席位中的申银万国专用席位居然是清一色的卖出而没有买入。再比如说招行权证，成交席位前三位的均是炒作权证的老手云集的营业部席位，尤其是东方证券上海遵义路营业部席位更是权证短线客集中的席位。由此可见，短线客活跃的特征折射出未来的市场趋势仍将是活跃的。

　　江苏天鼎　秦洪