■国务院要求今年基本完成股改

　　国务院日前公布的《国务院2006年工作要点》要求，今年基本完成上市公司股权分置改革，继续搞好证券公司综合治理，促进市场创新和发展。

　　《工作要点》要求，贯彻落实《证券法》，加快证券市场基础性制度建设，依法强化市场监管，着力提高上市公司质量，继续搞好证券公司综合治理，促进市场创新和发展。基本完成上市公司股权分置改革。积极稳妥地发展债券市场和期货市场。

　　《工作重点》还要求，努力保持价格总水平基本稳定。保持固定资产投资适当规模。推进部分产能过剩行业结构调整。推动企业并购、重组、联合，支持优势企业做强做大。继续解决部分城市房地产投资规模过大和房价上涨过快的问题。尚晓阳

　　■财政部表示

　　今年将实行国债预发行制度

　　据新华社消息 在22日举行的二季度国债筹资会议上，财政部有关负责人透露，今年的跨年度国债将发行8000亿元左右。国债发行量基本符合市场预期。今年还将实行国债预发行制度，现在正处于系统开发阶段，预计将在七八月份推出。此外，还将完善柜台交易试点，扩大试点辐射范围，增加关键期限的品种，引入更多商业银行。储蓄国债正在研究之中，有望七八月推出。

　　据了解，2006年我国政府预算赤字计划为2950亿元，国债还本付息约5000多亿元，加起来与今年国债发行总量大致相当。即便不考虑滚动发行的短期国债，今年国债发行量同比将增加1000亿元左右。

　　■2月份“喇叭口”收窄

　　资金可能流向股市

　　2月份，货币格局发生了一个重要变化，持续数月的M1、M2“喇叭口”扩大趋势终于出现缩小迹象。分析人士指出，大量资金可能通过放贷流入股市，助长股市走牛。

　　2月份M1同比增长12.4%、M2同比增长18.8%，二者差距从1月份的8.6个百分点缩小为6.4个百分点，“喇叭口”明显收窄。原因可能是定期存款增速减缓。

　　M1、M2的缺口主要体现在定期存款、储蓄存款和财政存款上。2月储蓄存款突破15万亿元，同比增长18.3%，保持较快增长速度；财政存款虽然未公布，但规模估计不到1万亿元，占比相对较小；种种迹象显示，2月定期存款尤其是企业定期存款增速可能有较大下降。资金正从定期存款的“牢笼”中释放出来。

　　华林证券研究所副所长刘勘指出，我国历史上三次大的牛市启动之前，M1、M2的“喇叭口”均处于较大的时期（分别是6、7.7、6个百分点）。目前的“喇叭口”很可能预示着第四轮股市走牛。     王栋琳

　　■归还保证金大限将至

　　部分券商经纪以外业务暂停

　　因挪用保证金等问题，目前，部分券商已经在监管部门的要求下，暂停了经纪业务以外的其他业务。

　　管理层已经决心在短期内解决针对违规券商的清算工作，特别是那些挪用客户保证金的券商大限就在本月底。深圳某券商表示，公司除了经纪业务之外，其他的业务早停了。他表示，这也是各地证管办根据中国证监会的精神各自对辖区内券商采取的监管措施，以防止问题扩大化。

　　据了解，券商行业的整改大限确定在今年10月份，而对各种具体的不规范业务的整改时间也早就确定了最后期限，归还客户资金问题的时间截限就更早。据悉，目前部分券商虽被暂停除经纪业务以外的其他业务，却被给予自救的时间。但如果在规定的时间内没有解决问题，强制“退市”的可能性将很大。             朱茵

　　■上市公司期货投资“呛水”

　　国际商品市场牛气冲天，国内有色金属生产商利用期货市场套期保值成效如何令市场关注。据统计，截至前天，深沪两市30家有色金属类上市公司中已有18家公布了年报，在这18家公司中，共有9家公司在2005年度进行了期货投资业务，其中4家公司期货投资项目出现亏损，另外5家公司收益则与上一年基本持平，收益不大。

　　上海通联期货分析师闫勇刚指出，国内有色金属上市企业多为生产商，他们从事期货套期保值只能以卖出为主，行情走牛时必然亏损。去年金属期货走出大牛市行情，因此，大部分上市公司做套期保值没有盈利是可以理解的。不过，他认为，出现这种现象与这些公司对市场行情把握得不好也有重要关系。             全景