权证成金矿

　　基金狂赚13.43亿元

　　去年，多数基金在权证投资上可谓是享受了一把免费的午餐。由WIND资讯提供的统计数据显示，除工银瑞信和天治基金管理公司之外，其余46家基金管理公司旗下154只基金2005年共计获得权证差价收入13.43亿元，其中，除泰信先行策略主动购买宝钢认购权证付出12.87万元的成本之外，其余基金的权证投资成本全部为零。

　　统计显示，权证差价收入成了多数基金公司去年主要的收入来源。其中，获得权证差价收入最多的是南方基金与博时基金，分别为3.38亿元、1.47亿元，占到这两家公司2005年度实现总收入的16.42%和25.21%；而最少的巨田基金公司还不到5万元。另外，年报还显示，截至2005年12月31日，除国联安、嘉实、国泰、易方达、银华五家基金公司之外，其余基金都已经将手中持有的权证全部抛空。                        贾宝丽

　　交叉持股重仓持有

　　基金重现牛市投资策略

　　在上一轮牛市一度极为风靡的同一基金公司“交叉持股、重仓持有”的情况在2005年末再度上演。最新的基金管理公司2005年报显示，上述策略的流行程度远远超出此前的想象。面对2005年末偏股型基金亮出的全部持仓家底，惊讶的市场恐怕最想问一句：“是牛市来了么”。

　　根据WIND资讯的统计，去年下半年基金公司合计增持比例超过10%的股票有53只。共有15家基金公司的交叉重仓名列其中，占公布年报公司总数的近三分之一。比例之高是近些年来罕见的。

　　其中采用上述风格最积极的基金公司是国泰基金、华夏基金、融通基金和易方达基金公司，上述公司分别有5次或5只以上增持流通股比例超过10%。不过有意思的是，这些采用积极投资的基金，投资风格也有明显差异。

　　另外，富国、华安、以及新发行的工银股票基金增仓家数都在3~4家左右，尤其是资金实力强劲的工银股票基金，一举将中材国际、G龙溪、七匹狼列入重仓股序列。

　　交叉持股，重仓持有，已经给部分基金带来不菲的收益。对比2005年年中和2006年年初的走势可以发现，越是基金增仓幅度大，相关股票的表现越是强势。这种强势除了资金作用以外，基金公司主导下的积极投资策略也贡献不少。                 周宏