经国务院批准，人民银行、中国银监会和国家外汇管理局17日共同发布《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，允许境内机构和居民个人委托境内商业银行在境外进行固定收益类的金融产品投资。至此，境内居民可以根据自己的投资需求，通过银行申请购汇额度进行海外投资。

　　专业人士认为，央行此举是“一举多得”：一方面将缓解我国商业银行巨额的存贷差所蕴涵的潜在风险；解决国内日益增加的巨额外汇储备导致的资金运用压力；同时，进一步缓解人民币升值压力；为境内居民开辟一条投资渠道。另外，也为境内商业银行提供了一个新的业务，使他们更加熟悉境外金融市场，练就为国际接轨所需的投资理财能力。

　　业务最快六月推出

　　尽管《暂行办法》是在不久前才公布的，但银监会已经收到好几份申请开办该项业务的材料。根据《办法》，符合条件的银行可以在境内发售以人民币计价的外汇理财产品。业内人士预计，银行的代客境外理财产品最早将于六月推出。

　　据悉，近年来国内商业银行相继推出一些外汇理财产品，但仅限于居民个人以自有外汇认购，而境内机构和个人持有的金融资产以人民币为主，外汇理财产品仍无法满足居民资产组合多元化、分散投资风险的需求。

　　如今，银行代机构、个人境外投资渠道的一开闸，境内商业银行纷纷备战。

　　中央财经大学理财研究室主任韩世君认为，商业银行在外汇市场有着丰富的经验，因此，由他们打响代客境外理财第一炮，符合监管部门提出的银证保QDII成熟一项推出一项的思路。

　　储蓄资金被部分分流

　　万国测评认为，商业银行可以代客进行境外理财的举措在客观上会分流原先准备投资内地证券市场的储蓄资金。

　　据统计，随着经济和国力的快速增长，我国境内居民和机构以银行存款为主的金融资产也快速增长，截至2003年3月底，境内金融机构本外币各项存款余额已达到31.8万亿元，城乡居民储蓄存款余额已突破16万亿元，而同时，我国充裕的外汇储备为境内居民个人和机构通过人民币购汇形式进行境外金融产品投资提供了充分保障。

　　万国测评认为，从中短期看，由于目前我国还是实行严格的外汇管制机制，国家外汇储备逐步倾向“藏汇于民”的战略更大程度上是化解人民币升值过大压力的要求，因此，分流资金的规模并不会太大。

　　保险理财将受到冲击

　　商业银行可开办代客境外理财业务后，将来银行的外汇理财产品收益大幅提高，将对现有保险理财产品产生较大影响，有可能迫使保险公司作出业务调整。

　　上海保监局的负责人认为，由于银行境外理财的门槛、限额、比例以及投资品种的范围没有明确，再加上投资者对利率和风险的敏感程度不一，现在断言为时尚早。不过，也有保险业内人士认为，随着保险资金境外投资的放开，保险产品的收益率同样存在调整空间。

　　中央财经大学保险系主任郝演苏认为，从香港理财市场经验看，购买保险理财产品和购买外汇理财产品的客户通常有着较为明显的分歧，后者无论是投资金额、还是风险承受能力都要高于前者。他预计，随着境外理财业务的逐渐开放和推进，内地理财市场同样会出现这种格局。                陈英