截至目前，两市1359家上市公司中已经有1155家上市公司公布了2005年年报、835家公司公布了2006年一季度业绩报告。据统计，保险资金共计90次出现在76家上市公司年报以及80次现身于58家公司季报前十流通股股东中。

　　从表面上看，保险公司亮相次数不多，且几乎全部瞄准G股、准G股，但事实上却是实力不俗，其中仅三家海外保险股——中国平安、中国人寿、中国人保持股市值就超过130亿元。而且，今年一季度与去年年末相比，保险资金持股的市值有了较大增长。

　　年报中有保险资金身影的76家公司中，扬子石化每股收益最高，为1.51元；福田汽车较低，为0.0018元；而且，上述公司的简单平均每股收益高达0.431元。这个收益水平，与今年其他上市公司频繁出现的预警、预亏的公告相比，实在是难能可贵。

　　值得一提的是，迄今为止披露的保险资金的投资对象都没有出现业绩亏损的情况，保险资金拒绝亏损的决心可见一斑。

　　从2005年年报来看，保险资金主要在去年四季度进行了大规模的增仓，多数股票都是在那段时间“新进”或者“增持”。据已披露信息统计，保险资金在去年四季度增仓数量惊人，持股市值大约同比增加了60%。

　　今年一季度的季报显示，虽然仅有不足900家上市公司公布了季报，但是保险公司持股总数已经高达超过51亿股，从持股数量分析，已经超过了目前披露出来的去年年底的持股合计的股数。再考虑到今年一季度以来上市公司股价的整体上涨，保险资金持股市值的增长将比较乐观。

　　总的来看，保险资金选择的上市公司的行业比较具有代表性。以2005年年报披露的情况来看，保险资金“喜欢业绩稳健增长的行业，回避概念性公司；青睐资源及垄断性行业，严审高科技企业”。

　　具体而言，保险资金青睐的第一大行业是交通运输和物流。到去年年底，有13家该行业公司的年报中有保险资金现身；其次是化工，约有7家公司；再次是有色金属，约有5家公司。此外，汽车、金融以及农业的部分龙头上市公司也入了保险公司“法眼”。

　　从所处地位来看，保险资金所选择的大多是行业龙头以及蓝筹：电力股的G长电、钢铁公司的G宝钢、药业公司的同仁堂、金融股的浦发银行都在保险资金重仓之列。这些公司在行业中优势明显、信誉度高，业绩的“含金量”自然不低。

　　尽管行业比较类似，但是保险公司的口味却又不尽相同。2005年年报显示，大多数保险公司即使在同一行业还是选择了不同的投资对象。也就是说，虽然都是行业龙头但却是各有侧重。

　　大多数上市公司年报中仅有一家保险资金位列前十大流通股股东，个别公司的前十大流通股股东中同时拥有两个保险产品类型，但这两个产品也通常是属于一家保险公司所有。

　　更为重要的是，G股2005年独领风骚的上涨让保险公司喜上眉梢，而保险公司投资收益率也不断上涨，保险资金确实通过转战A股实现了赚钱的愿望：保监会的有关人士透露，去年保险业在股票投资上取得平均超过6%的投资收益，最好的保险公司收益率甚至超过20%，远远超过2005年保险行业3.6%的平均投资收益率水平，是所有投资品种中收益率最高的。             张 歆