本报讯 价值1元的东西卖10元，这样的亏本生意有人接吗？答案不仅是有，而且很多。权证市场正进行着这样一个击鼓传花的游戏，参与者都认为后来者会以更高的价格接盘。但昨天，这场游戏突然出现了“短路”，近一半权证暴跌超过20%，被炒成“金纸”的权证也露出了它狰狞的面目，狠狠地咬了参与者一口。

　　“什么叫有价值啊？空头理论唬不倒我！我从来不看这东西，只要有钱赚，有大单子接盘，我就敢杀进去。”已经尝到了权证甜头的刘明，昨天开盘后不久，又重金杀入了权证市场。尽管上证所发了权证投资的风险提示，也丝毫没有动摇他的买入决心。5月29日，茅台权证上市的前一天，他买的几只权证最后都封住了涨停，一天收益就超过了20%。

　　“做过权证的人，再做股票就觉得没意思，一天涨涨跌跌就那几个钱。”但昨天上午买入后，他就感觉有些不对头，盘面明显比前几天平淡，交易不是很活跃。但他想也许会在下午发威，就一直握着没卖。但10点50分左右，盘面开始急转直下，他买的武钢JTB1一度跌到只有1.063元，跌幅超过了28%，鞍钢JTC1、首创JTB1等甚至封在了跌停板，最后他只好割肉卖掉。“一个下午就亏了3万元，1万元是前期利润，2万元可是我的本钱啊。”收盘后，刘明还不敢相信他买的权证会出现这样大的暴跌。

　　因宝钢权证和武钢权证即将到期，上交所发出权证交易风险提示，并警告杜绝违规融资交易，这让很多权证投资者选择了出逃。昨天权证板块全线大跌，无一幸免。26只权证中，12只跌幅超过20%，另外10只跌幅超过15%，其中武钢JTB1大跌24.345％，武钢JTP1大跌20.964％，宝钢JTB1跌23.908％，茅台JCP1也结束涨势大跌21.299％。跌幅低于10%的只有万华认购权证，下跌6.59%。

　　收盘后，在网上搜索一下“权证”，得到的几乎都是求救的声音。网友“权证初涉者”说：“我手上买了好几万份万科HRP1（038002），0.7元/份买的，价格有点高，快要到期了，我是行权呢还是出逃啊，望大家指点一下。”网友“片甲不留”说：“正股都拉不起来，权证怎么牛啊！”

　　“尽管出现了大跌，但现在很多权证还是不具有投资价值，投资者最好不要碰。”金通证券分析师钱向劲表示。以8月30日到期的宝钢认购权证为例，其行权价为4.20元，而昨天尽管暴跌23.91%，但宝钢权证收盘价格仍有1.394元，如果G宝钢在8月30日不能达到5.594元，以现价买入宝钢权证并持有到期的投资者将亏损。目前来看，要让G宝钢在短短3个月内大涨33%，概率似乎较小。

　　“我们提醒过客户，但他们一般认为做T+0，快进快出没问题。”杭州一家营业部经理告诉记者，很多投资者只看到了权证的暴富机会，没看到其中蕴藏的巨大风险。炒权证跟炒股不一样的地方，还在于权证是有存续期的，到期之后就成废纸一张。根据宝钢权证条款，宝钢权证的行权日只有8月30日一天。到了8月30日，如果投资者不行权，宝钢权证将变为一张废纸。

　　“权证参与者都知道权证价格已经超出了内在价值，只不过他们在赌自己不会接到最后一棒。”钱向劲表示，以昨日的收盘价计算，到行权日，钢钒、万科、五粮、雅戈尔、万华等认沽权证，以及包钢、首创等认购权证都已经高出其内在价值30%。昨天权证的暴跌再次为投机者敲了一次警钟，成熟的投资者不应该为权证以往的疯狂而买单。

　　本报记者 张云山