对冲基金是一种投资工具，交易的品种遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。与共同基金“买入并持有”的策略不同，对冲基金采取“卖空”、“杠杆”、“套利”等手段，试图在任何市场环境下都取得绝对回报。

　　大约有50%以上的对冲基金是一些离岸公司，通常注册在开曼群岛、英属处女群岛和百慕大群岛等离岸司法辖区内，这些辖区允许它们在操作上有更大的自由度，这些基金管理的资产差不多是整个对冲基金的2/3。除此之外，最热门的陆上注册地是美国，其次是欧洲。在美国，对冲基金比较集中的城市有纽约以及康涅狄格州的格林威治，欧洲则主要集中在英国伦敦。

　　许多美国的对冲基金公司大部分是有限合伙制架构，基金经理作为对合伙债务承担无限连带责任的一般合伙人，投资者则是对合伙债务通常仅承担有限责任的有限合伙人。另外一种架构是有限责任公司，基金经理是有限责任公司的管理者，投资者则是公司的股东。