■本报记者 张云山

　　

　　本报讯 最近新股发行密集，继上周五得润电子发行后，从今天起，5只全流通新股将在4天内发行，融资额超过181亿元，创纪录的密集“轰炸”让沪深股市的资金面面临着“大考”。新股发行密集，对“打新股”一族是好事，但也是难事，因为新股申购后要冻结4个交易日，如何高效率地使用资金，是投资者需细细谋划的话题。

　　5公司4天融资181亿

　　本周成为“新股周”

　　本周4天5只的新股发行募资将达181亿元，已接近中行200亿元的融资规模。本周将发行的5只新股的具体情况为：7月18日，横店东磁，网上发行量4800万股，发行价10.6元/股；7月19日，保利地产，网上发行量12000万股，发行价12~13.95元/股；7月19日，天源科技，网上发行量3040万股，发行价4.04~4.68元/股；7月20日，威尔泰，网上发行量1440万股，发行价格5.2~6.08元/股；7月21日，大秦铁路，网上发行规模约52.5亿元（回拨机制启动前）。

　　考虑到5只新股的质地以及回报率，业内人士预计，本周新股可能冻结的资金总额将超过中行。

　　加资金、选时段、集合打新股

　　小股民打新屡败屡战

　　中工国际上市首日一度暴涨550%的惊艳表现，拨动着股民追逐财富的心弦。入市近10年的洪波，运气一直不错，去年就曾中过两只新股。中工国际重启全流通新股IPO之后，他也理所当然地加入了打新队伍。工资卡上的资金一点点挪到了股市账号上，昨天上午，他又把银行里的5000多元打入了股市账户里，准备迎战本周发行的5只新股。他瞄准的对象是大秦铁路，因为该股周五发行，盘子大，中签率预期最高。

　　个人资金量有限，新股中签难，券商组织的“集合打新”又开始兴盛。据了解，杭州不少营业部都组织客户集合打新，中到的新股上市首日就卖出，收益按照资金量大小分配到各个账户上。而前段时间销售的“打新股”概念的基金——中信稳定双利基金也受到了投资者的热捧。一位营业部客户经理昨天告诉记者：中大户申购新股的热情也挺高。“客户保证金今天新进来2000多万元，是几位饭店老板拿流动资金过来打新股的。”

　　5只已发新股首日收盘涨123%

　　机构打新总动员

　　投资者申购新股的热情来源于新股上市后的丰厚收益。据统计，资金申购新股一年的收益率都远超银行同期存款利率。1997年申购新股的年收益率为95％，1998年为40％，2000年为20.67％，至2001年，虽然下降至9.79％，但仍是同期银行存款利率的数倍。

　　今年自中工国际重启全流通新股发行大门以来，共有5只全流通IPO新股发行，分别是中工国际、大同煤业、同洲电子、云南盐化和中国银行。这5只新股的首日平均收盘涨幅、平均最大涨幅以及平均最小涨幅分别为123.31％、195.36％、72.43％，其中中工国际还曾创出过560%的最大涨幅。而去年发行上市的15只新股，平均收盘涨幅、平均最大涨幅、平均最小涨幅分别只有45.12%、54.07%、35.24%。今年以来新股的赚钱效应明显好于去年。正因为如此，越来越多的资金加入了“打新大军”。

　　“我们的仓位现在已经降到了50%以下，现在主要精力就是打新股。”一位私募资金人士告诉记者，他们还通过将现有股票抵押的方式，获得了几百万元资金，现在可动用的打新资金超过2000万元。

　　这家私募资金的经理表示，他们打算申购“横店东磁+大秦铁路”的组合。他们所在的营业部特意对资金量超过150万元的客户提供了“T+3”的便利，这让他们的资金可以多使用一次。

　　而基金、保险资金、财务公司、证券公司等也都通过网上、网下一起出击的方法，来达到申购新股的目的。根据横店东磁的公告，该公司网下询价发行共冻结资金189.82亿元，网下超额认购倍数达到149倍，询价机构的网下获配率再次低于0.7%，达到0.67%。这已经是连续第3只新股，在网下询价发行中，获得了140倍以上的超额认购倍数。此前连续发行的德美化工、得润电子的超额认购倍数分别为167倍和142倍。

　　5只新股次第“开打”

　　投资者选择有窍门

　　5只新股的发行将本周打造成了“新股周”，投资者仔细谋划，有可能取得不错的新股收益率。根据申万等研究机构的估算，预期冻结资金规模最大的为大秦铁路，预期冻结资金规模为2500亿~4000亿元之间，中签水平为2%~1.5%；其次为横店东磁和保利地产，冻结资金规模预计在1000亿~2000亿元之间，相应的中签水平分别为横店东磁0.509%~0.254%，保利地产1.674%~0.837%；天源科技和威尔泰可能较小，冻结资金规模预计在600亿~1200亿之间，中签水平大致在0.07%~0.24%之间。

　　从基本面角度看，亮点更多的上市公司未来上市后的溢价越大。申万研究所认为，就本次集中发行的5只新股来看，横店东磁和保利地产的亮点更多一些。而就发行后的股本看，天源科技和威尔泰仅约7000万股左右，在股本扩张方面更具想象力，而大秦铁路则具备中签率相对较高的优势。