唐僧师徒来到火焰山下，见身穿红兜肚的小孩吊在树上。唐僧去救小孩，不料被小孩掳走。孙悟空打听后，才知他乃红孩儿，是牛魔王与铁扇公主的儿子。眼下红孩儿被九尾狐唆使，只要吃了唐僧肉，其母铁扇公主的心痛病就能治好。

　　孙悟空联同八戒恶斗红孩儿，不料这红孩儿机灵狡猾且能口吐三味真火，后来还是被孙悟空设计降伏。唐僧见红孩儿尚有孝心，童心未泯，决意让他独自去寻找“聚宝盆”，经受磨练。

　　九尾狐受大妖魔唆使迷惑牛魔王，牛魔王情迷意乱，将铁扇公主的铁扇偷出。九尾狐利用铁扇能救灾的功能，大量夺取百姓之财，红孩儿设计夺回铁扇，为百姓救灾，并将九尾狐敛取的金银财宝，精心安排，取之于民，用之于民。

　　大旱之后又发生瘟疫，太上老君来到人间炼药救民，丹炉火力不足，红孩儿口吐三味真火相助。九尾狐却用假药来敛财，被红孩儿发现，发生了冲突。牛魔王为救红孩儿，和大妖魔争斗，双双跌落人间。九尾狐仍在迷惑牛魔王，骗取假“聚宝盆”，红孩儿拆穿了九尾狐和大妖魔的真实身份，双方恶战。铁扇公主闻讯赶来，击伤九尾狐，赶走大妖魔，牛魔王却失踪了。

　　途中，红孩儿伤口迸发，被乡间花大娘相救。红孩儿感谢花大娘的救命之恩，无意中发现了“聚宝盆”，欲让花大娘发财致富，而花大娘却甘于清贫，劳作不已，过着自食其力的生活。 这时龙王三太子也来抢夺“聚宝盆”了……