尽管对权证恋恋不舍，但赵强已经明显感觉到现在的权证已经不像去年那样容易赚钱了。去年时，最先推出的几只权证，不管是认沽还是认购，都无一例外地连续出现几个涨停。而现在的权证尽管偶尔也会出现大涨，但价格却越来越低，差价也越来越难赚。尽管在今年权证投机最疯狂的5月，茅台认沽权证曾创出过上涨22.25倍的纪录，但权证整体却并不赚钱。

　　根据申万研究所的报告，今年8月30日和9月4日，宝钢JTB1和万科HRP1将率先到期，年内我国权证市场将有武钢JTP1等七只权证陆续到期。随着那些即将到期权证估值泡沫的不断消除，权证价格将快速下跌，甚至跌到0.001分。

　　本周，G万科和G宝钢先后多次发出了权证风险交易提醒，警告投资者两只权证的实际价值为零。记者注意到，万科HRP1昨天收盘价为0.128元，跌幅超过了11%。但其最新行权价为3.638元，行权日期为8月29日到9月4日，而昨天G万科A收盘价为6.04元。在短短一个月时间里，G万科的正股价格下跌40%，这无疑是天方夜谭。像万科认沽权证一样，到昨天收盘为止，多数权证到期只能是废纸一张，例如钾肥认沽证、五粮液认沽权证、茅台认沽权证、万华认沽权证、雅戈尔认沽权证等。由于市场担心这些权证到期不能行权的可能性较大，所以多数资金都选择了提前出逃。

　　根据专家的分析，权证暴跌更深层次的原因是，目前我国股市中的权证产品是作为股权分置改革的配套产品推出的。由于大股东无力用现金向流通股东支付对价，同时持股不多，送股的能力不够，所以权证应运而生。这些权证，尤其是认沽权证，在设计时，设定了期限内很难满足的行权条件，致使它们到期将成为废纸。                本报记者 张云山