“流通股”提法成历史

　　《证券登记规则》出台

　　据新华社消息 在今后的证券登记文件中，“国家股”“法人股”的提法将由“国家持股”“法人持股”所替代，“流通股”这一提法将退出历史舞台。中国证券登记结算公司25日发布的《证券登记规则》显示了这一变化。

　　《规则》对证券登记、变更、退出等事项进行了全面规范。按照规定，中登公司将提供有限售条件股份的持有人类别标识服务。持有人类别包括国家、国有法人、境内非国有法人、境内自然人、境外法人、境外自然人等，相应的股本性质为国家持股、法人持股、自然人持股等。证券发行人或持有人申报加设、变更“国家”“国有法人”标识的，应当提供国有资产监督管理部门的界定文件。

　　《规则》明确，证券应当登记在证券持有人本人名下，但经批准后也可以登记在名义持有人名下。名义持有人行使证券持有人相关权利时，应当事先征求其名下证券权益拥有人的意见，并按其意见办理，不得损害证券权益拥有人的利益。证券因被司法冻结、质押等原因导致其持有人权利受到限制的，在证券持有人名册中予以相应标识。

　　爱德蒙得洛希尔

　　获1亿美元QFII额度

　　国家外汇管理局7月19日批准法国爱德蒙得洛希尔银行1亿美元QFII投资额度，并批准其在中国银行开立人民币特殊账户。至此，42家QFII中已有37家共获得72.45亿美元投资额度。

　　法国爱德蒙得洛希尔银行目前经营的全球资产达800多亿美元。今年1月，这家银行正式进入中国，在上海成立代表处，并于4月获得QFII资格。        郭凤琳

　　抛基金买A股

　　保险资金投资转向

　　中国保监会周二提供的一组数据显示，上半年保险资金开始不再满足于投资证券投资基金的间接收益，大量减持基金，转而直接下单买A股。到6月底，投资股票共434.73亿元，其中投资A股市场有402多亿元。

　　保监会新闻发言人袁力介绍说，截至2006年6月末，保险资金运用余额为15808.34亿元，较年初增长12.17%。其中，保险资金股票投资为434.73亿元，较年初增长173.62%。而投资证券投资基金为782.68亿元，较年初下降29.30%，较年初下降2.9个百分点。

　　保监会资金运用部曹德云处长在解答上述现象时这样表述，保险资金仍然是证券投资基金的主要投资者。但随着新股发行的开闸和发行速度的加快，特别是大的企业进入证券市场，保险机构灵活调整投资结构，是很正常的市场行为。

　　华安基金预测

　　下半年重归价值投资主线

　　股权分置改革基本上告一段落，而新股发行正在加速进行，A股市场进入了新的发展阶段。对此，华安基金管理公司投资部副总监尚志民指出，随着主要上市公司基本都完成股改，股权分置改革对市场的影响作用已经日益减弱，驱动大盘上涨的主要因素将重新回归到公司价值上来。

　　尚志民认为，下半年股市将面临诸多机遇。首先，中国经济经过历时多年的以固定资产投资拉动的经济高增长后，农业、消费、资源类板块对股票市场意味着价值投资的机会。其次，国内优秀的大型企业不断发行上市，使得上市公司对国民经济的代表性将越来越显著，无疑会带来良好的投资机会。

　　尚志民指出，目前股权分置改革基本上成功消除了制约中国股市发展的一个重大制度性缺陷，A股上市公司估值水平已开始与国际水平接轨，相当一部分公司，特别是大型上市公司已经具有明显的长期投资价值。未来工商银行、中国国航等将陆续在A股市场上市，市场会再度回到以行业龙头企业所构成的市场核心资产之上，价值投资将迎来新机遇。         全景