近期，我们发现，随着市场的火爆所形成的赚钱效应，资金的来源渠道似乎多了起来。体现在公开信息中，主要有两点，一是活跃席位在增多，比如说上半年几乎未见踪影的敢死队席位，在近期极其活跃。二是同一区域的营业部席位有时会同时出现在一个交易日的公开信息中。

　　有意思的是，随着资金来源多元化，操作思路也有多样化的趋向，尤其是机构资金的口味多样化。比如说机构资金似乎喜欢上了防御性品种，前期一直受到基金减仓的G长电、G联通、G闽高速、G深高速、G赣粤等品种在本周有明显的活跃走势，资金回流的特征较为明显，有券商策略分析师称目前正是配置“大象”型股票的良机，而基金等机构投资者的操作思路有时候也受到券商策略分析师的研究报告引导，因此，这可看出基金的投资口味的变化。

　　从公开信息来看，机构专用席位也不局限于价值投资。比如说G哈高科，如果单纯从市盈率、市净率或者其他估值数据来看的话，该股的投资价值其实并不高，甚至也不存在过多的基本面亮点或成长的支点。但该股的公开信息却接连出现两家券商总部的席位。在本周，ST股也有了机构专用席位的出现，比如说*ST飞彩的公开信息显示机构专用席位净买入516万元。

　　从表面来看，资金来源渠道的多元化有利于A股市场向好的趋势。因为资金来源渠道多元化意味着各路资金均有可能介入到A股市场，从而推导着A股市场资金总量的增加。但从另一个角度来看，资金来源渠道的多元化，其实也分散了单一资金对板块或个股行情的影响力，从而出现“多头治水结果水难治”的可能，这不利于A股市场的未来走势。

　　更为重要的是，机构资金的口味多样化强化了投资者对目前A股市场机会不多的预期，因为如果机会较多，机构资金会倾其全力寻找价值型的投资品种。随着上半年的反复炒作，价值型品种的股票估值已高，因此，机构资金也开始相信讲故事的重组股，如此的特征显示出，未来A股市场的趋势不容乐观。     江苏天鼎　秦洪