招行H股招股价

　　区间7.3~8.55港元

　　招商银行昨日在香港启动H股发行国际路演。上周五该行已确定初步招股价格区间为7.3至8.55港元，以2006年净资产计算的市净率为2.16倍至2.39倍（假设10%超额配售权行使），较其他H股银行股市价估值略有折让。

　　按计划，招行9月8日至13日进行公开发售，美国时间15日定价，22日在香港交易所挂牌。此次发行主承销商为摩根大通、中金和瑞银。

　　接近主承销商的人士介绍，这一定价安排主要是为了给二级市场预留10%至15%的上升空间。

　　招行H股此前已确定每手500股，包括1%的交易成本在内，认购招行H股的入场费为4318港元。

　　国际配售方面，招行已取消以锁定期换取优先配股权的“基石投资者”（cornerstone）类别，有意认购的各路富豪因此须参与国际配售的累计投标。

　　陈雪 李宇

　　工行IPO倒计时

　　工行A、H股IPO将在本月下旬开始接受聆讯和“过会”。据知情人士介绍，在此之前，工行及承销团需解决三个谜题：A股和H股的分配比例；弥合两种股份上市程序差异；汇金及财政部所持股份界定。

　　据了解，最新情况是，新发A股预计为170亿股，而不再是200亿股。

　　知情人士表示，虽然本月要厘清上述谜题，工行还是对在10月底实现两地同步上市抱有信心。四年一度的全国金融工作会议预计在11月左右召开，预计将讨论新的重点金融话题。上一次的全国金融工作会议上便对推进国有商业银行改革提出了具体要求，工行上市有意赶在此次会议之前完成。        据《第一财经日报》

　　IPO询价制度

　　将作五大变革

　　现行的IPO询价制度将出现重大调整。权威人士近日透露，证监会将对原有的《证券经营机构股票承销业务管理办法》进行修订，并加入调整后的IPO询价制度等有关内容。与现行制度相比，未来的询价制度将出现五大变革。

　　权威人士指出，2004年起实施的IPO发行询价制度意义非常重大，在制度安排上和理念上把定价权从行政部门交给了市场主体。但是，从实践中看，现有询价制还不太完善，必须对现有询价制度进行改革。

　　首先，简化在中小企业板上市公司的定价流程；其次，网下配售和网上发行将同时进行；第三，进一步理清初步询价与累计投标询价的关系；第四，放宽承销团参与询价的限制；第五，进一步加强对询价对象的管理。

　　李剑锋