国泰君安证券研究所所长李迅雷认为，“两法”的实施仍将是贯穿2007年的主线，既有的“放松管制、加强创新”的政策思路将不会改变。

　　李迅雷是在上证所日前举办的“两法”实施一周年座谈会上作上述表示的。从证券市场产品与交易制度创新趋势分析，李迅雷表示，在2007年，股指期货、备兑权证可望推出，可分离交易转债、ETF等规模有望扩大。而资产证券化产品也将蓬勃发展，证券市场的各类金融理财产品将层出不穷。

　　一系列的制度创新和产品创新趋势，将对市场产生积极的影响。李迅雷指出，如果能推出T＋0制度，则最先可望在大盘蓝筹股板块实施，将提高市场流动性、定价效率，并产生资金聚集效应。不但活跃市场交易，而且从定价角度看，股票定价将越接近价值。其次，融资融券制度试点，将带来大盘蓝筹股与券商概念股的投资机会，同时其所引起的聚集效应，将会使具有一定资金量的优质客户向融资融券试点券商集中，并对试点券商产生积极影响。第三，沪深300指数期货有望于今年年初推出，短期内将对股市波动性、流动性产生影响并出现成分股溢价效应，长期对股票市场形成利好。第四，香港市场大市值股票备兑权证的发行，为大市值股票带来流动性提升以及溢价效应，这为A股市场提供了很好的借鉴。如果能推出ETF备兑权证、个股备兑权证，对标的现货流动性、估值将产生积极正面的影响。

　　证券时报记者　黄婷