申银万国：

　　一季度沪指有望超3300

　　申银万国证券日前发布的一季度A股股票配置报告指出，受资金推动影响，春节前市场估计仍将保持强势上涨，一季度上证综指有望超过3300点。但报告同时指出，在短期热度犹在的同时，也要警惕中期过热风险。

　　报告认为，金融股已经成为全市场的焦点，如何定价金融股也就成为不可回避的问题。由于银行在中国经济增长方式中的特殊作用，“投资中国”主题中不可能淡化“投资中国的银行”。申银万国证券认为，人民币升值、市值庞大，不是银行股“溢价”的根本原因。放眼全球银行股，即使与新兴的俄罗斯、印度股市相比，A股的银行股估值也显著超越。

　　申银万国证券推荐三个主题，构建一季度股票组合：

　　组合一：投资品。看好的理由是投资反弹、产能过剩逐步缓解、业绩同比高增长、税收优惠。

　　组合二：高价奢侈品，其原因在于节日消费超预期，以及合理的PEG。

　　组合三：会计准则和税率优惠。

　　卢荣

　　中国铝业

　　最快3月底发A股

　　中国铝业股份有限公司财务总监陈基华日前表示，公司最快于今年3月底在上交所发行A股；为了减少内部竞争，公司计划上半年向母公司中国铝业公司收购原铝资产。

　　中国铝业曾于去年12月初公告称，公司计划以换股吸收合并的方式将旗下两家A股上市公司兰州铝业与山东铝业回购下市，中国铝业同时取得A股上市资格。

　　陈基华并未透露中国铝业上半年将从其母公司手中具体收购哪些资产。但他预计，中国2008年的铝产量将达到1100万吨，中国铝业届时有望拥有30%~35%的市场占有率。此外，他预计公司今年氧化铝产量将由2006年的950万吨升至960万~970万吨。目前中国铝业是仅次于美国铝业公司的全球第二大氧化铝生产商。

　　国泰君安（香港）分析师吴险峰表示，中国铝业以换股合并的方式A股上市乃一举多得。摩根大通日前发表研究报告，维持中国铝业“中性”评级。

　　董凤斌