春节后连续5只新基金发行，出人意料地引起了投资者的狂热追捧。来自最新统计显示，5只新基金没有一家能够走完预定的发行期。基金持有人高涨的热情，以及新基金100亿上下的规模量级，都成为新基金运作的巨大考验。根据初步统计，3月份目前排定档期的新基金发行就将募集资金800亿元。

　　迄今为止最热的基金发行潮也给A股市场带来了4大猜想。

　　猜想一： 本轮基金发行将刷新纪录

　　根据《上海证券报》统计，截至目前为止，3月份预计将有至少8只基金成立，分别是3月1日成立的建信优化基金，3月5日结束发行的信达澳银领先增长基金，3月6日结束发行的长城久富基金，3月6日完成募集的汇添富成长焦点基金，3月8日结束募集的中海能源策略基金，以及将在本周发行的华富成长趋势基金、招商核心价值、富兰克林国海的新基金。

　　上述基金的募集规模预计将达到760亿元，其募集规模已超过目前历史上最高的几个月份。而且目前的预期，也仅仅是包括了3月份半个月的档期。

　　猜想二： 新基金难以缓慢建仓

　　新基金建仓速度始终是影响下一阶段市场行情的重要因素。从目前情况看，新基金建仓的速度不可能太慢。首先是，目前新基金的发行前赴后继，不断增多。对于新基金来说，已经看中的投资品种自然是越早下手越有利。其次是因为部分上市公司的基本面处于持续改善之中，存在可投资的标的。

　　来自2006年内两次基金发行井喷的经验是，如果基金发行的后续热度能够有所降低的话，新基金的建仓速度就会比较克制，反之则会采取果断的快速建仓机制。这个规律同样适用于目前的市场。

　　猜想三： 老品种难有参考意义

　　新基金的投资风向也格外引人瞩目。而对这方面的信息，基金经理多数是守口如瓶。不过，也并非没有痕迹可循。

　　很多投资者会因此而特别关注同一家基金管理公司的重仓投资品种。不过，过去一年的情况看，这种方法的参考意义并不大。

　　相反，另两个线索可能更有指导意义一些。一是，新基金普遍偏好大市值的公司，二是基本面出现新变化的行业。前者如去年的金融业，后者如去年4季度的钢铁股。三是前期上涨幅度较小的所谓洼地行业。

　　猜想四： 新基金投资能力将面临考验

　　从目前来看，最近发行和即将发行的最新10只新基金中，曾经有过50亿以上股票基金投资经验的基金公司只有3家（根据季报数据）。如何迅速完成旗下基金从10亿级别向百亿级别的提升，是这些基金管理团队目前最大的挑战。周宏