“今年要买基金的话恐怕应该买那些更能折腾的基金”，一家基金公司投资总监感叹道，这类基金更适合目前这个震荡市和市场运行的特点，当然基金业整体上也在认知市场的变化，通过不断的调仓来适应乃至超越市场。

　　自2006年末以来，不少基金都对手中的组合进行了一定调整，大幅降低了他们认为估值偏高的品种，许多基金重仓工商银行、中国银行，这两只银行股在上市后成为不少基金的前五大重仓股。然而随着这两只个股的连续上涨，基金普遍选择了坚决的抛售，有的基金在5元多就开始减持，有的在今年1月初6元附近将筹码全部出清。在坚决减持高估品种的同时，基金将兵力投向了电力、钢铁、汽车等行业以及具备资产注入、整体上市等主题的个股，对基金净值增长作出了重要贡献。

　　不过，在基金核心品种已经下跌了较大幅度的情况下，一位基金经理如是表示，“不会再对这些品种减仓了，同时我们也会积极去把握一些有基本面支撑的资产注入、整体上市等市场热点。”

　　在整体A股市场估值合理但不便宜的情况下，资产注入、整体上市等外延式增长将成为上市公司提升业绩，降低估值的重要途径，这也将是今年市场持续的热点。有基金公司提供的统计数据也显示，2006年6月23日到2007年2月28日，证监会共批准56家上市公司通过非公开发行股票方式募集资金收购盈利资产，大部分公司在资产注入后，实现每股收益增厚，56家公司股价平均涨幅98.12%，超过同期大盘79.42％涨幅，其中涨幅超过100％有19家，行业分布均为金融、机械、有色金属等景气行业。

　　从基金业绩来看，截至2月末，今年以来近200只股票类基金整体跑输市场，跑赢沪深300指数的基金只有20余只。统计又显示：规模排在前1/3的大基金，很少业绩能排入前1/3，排在各类业绩排名前列的基金普遍规模偏小。一些小基金船小好调头的优势在今年显露无遗，他们快速调仓、波段操作，牢牢把握住资产注入、整体上市等市场热点，取得不错的业绩。                 徐国杰