本周二、周三，伴随着股指迭创新高，成交天量记录也连续被刷新。同时，连续两天股指在盘中均出现了大幅震荡，个股的操作难度也在不断增大。那么，天量震荡的成因是什么？市场有何特征？投资者又该如何应对呢？

　　首先看成交量。沪市单边继3月28日创下了1527亿元的天量记录后，本周二、三分别以1544亿、1578亿元的水平刷新记录，日均换手达到5％以上。一季度沪深两市成交金额高达17.8万亿元，按目前约4.4万亿元的总流通市值计算，换手率已经超过了400％。同时，基金在一季度也出现了高换手情况，据统计，一季度基金累计申购金额为5006亿元，而同期的赎回额则也高达4692亿元。正所谓“有人辞官归故里，有人漏夜赶科场”，这也成为近期市场天量震荡的一个主要因素。

　　同时，A股的开户数也刷新记录。本周一新增A股开户数达到了18.8万户。3月27日A股开户数由前期的12万~13万户陡增至17万户，第二天市场成交便创下天量水平，如今新增户数再创新高，市场成交金额记录也随之被改写。由此可见，新增股民资金是市场高位放量、震荡上扬的另一要素。

　　从上述这些简单的数据中，我们已经能够隐约看到目前市场的格局，似乎新老投资主体正在换防。

　　目前上证指数已经接近3500点，向来整数关口的心理压力和技术压力都较大，特别是处于当前这样一个政策敏感期，场内各个机构心态都不稳定，因此预计未来一段时间内股指的剧烈震荡仍将延续。面对这种市场特征，投资者应该采取何种应对策略呢？

　　首先，避免频繁操作。现在最好能做到处变不惊，在动荡时期关注市场内在因素的变化趋势，比如影响到资金流动性的宏观经济数据。

　　其次，不要恐高，但切忌追高。对于新入市的投资者来说，往往不敢碰绝对价位偏高的个股，但在基金等主流机构投资热点逐渐回归价值挖掘的背景下，市场中的资金将重新聚集至蓝筹股上，低价股反而蕴含着较大的基本面风险。

　　第三，在年报、季报集中公布期间，业绩浪的炒作将进入高潮，投资者可围绕这一主线深入挖掘，特别是对于季报预增的行业，从目前披露的情况看，石油加工、钢铁、医药、有色等行业有较大增长，而通信、电子等则出现下滑。

　　民族证券　马佳颖