商朝末年，西伯侯之子姬发和冀州侯苏护之女妲己在一次狩猎中，偶然相遇，一见钟情。王叔比乾之女青君也陷入对姬发的暗恋之中。

　　纣王在梦中见一美女，命画师将梦中之女画出，令全国送此容貌的美女进宫。这美女正是妲己。妲己入宫之后，仍想念姬发，不肯服侍纣王。一只修成人形的狐狸，贪恋人间繁华，于是便进入妲己体内，想尝试一下被君王宠爱的感觉。于是，在妲己身上，一会是她自己，一会是千年狐狸精。狐狸精在与纣王的相处之中，逐渐爱上了他。

　　姬发为夺回心上人，在姜尚协助下，号称武王兴兵讨伐商纣。纣王自焚，狐狸精与其共蹈火海。最后，真妲己看到梦寐以求的心上人后，挥剑自刎。