A股动态市盈率降至31倍

　　权威统计显示，基于上市公司一季报的两市A股动态市盈率降至31倍。而在此前基于2006年年报统计出的A股静态市盈率尚处于接近40倍的水平。

　　与年报相比，季报显示出的上市公司业绩增长更加强劲，这是动态市盈率较静态市盈率较低的原因。

　　据证监会公布的统计数据，从去年3月至今年2月，上海市场A股平均市盈率水平从19.42倍持续上涨到39.62倍；同期，深圳市场A股平均市盈率水平从18.78倍上涨到43.46倍。待基于2006年年报收益水平形成的市盈率更新发布后，两市A股平均市盈率水平持续上升的情况将得到遏制。而从基于一季报收益形成的动态市盈率观察，其指标可能将显得更加健康。

　　有关统计显示，目前占A股市值70～80%的前50家大市值公司市盈率处于比较合理的水平。但也有专家提示说：“50家大市值公司以外的上市公司中，有一部分市盈率确实明显偏高。”因此，投资者在依据市盈率指标评判市场的过程中，一定要关注结构性问题和由此带来的风险。                         周翀

　　机构托管专户市值达17174亿

　　截至今年3月底，以基金、QFII、保险公司为代表的机构资金，在银行托管专户的A股市值达17174.39亿元，比2月份小幅增加206.67亿元。

　　2月份机构持股市值曾出现去年8月以来的首次下降，当月减少412.46亿元，这与2月27日的大跌不无关系。而3月份沪深A股总市值增加了19417.16亿元，而机构持有市值仅增206.67亿元，只占1.06%。由于3月份散户入市踊跃，平均每日开户数在10万户以上，从而稀释了机构持股市值占比。

　　同时，中国登记结算公司统计数据显示，沪深两市4月新增A股开户数478.7万户，新增B股开户数3.65万户，新增基金开户数192.93万户。今年4月新增A股开户数环比增长了88.81%，新增B股开户数环比增长128%，新增基金开户数环比增长28.86%。

　　历史资料显示，由于去年全年新增A股开户数308.35万，因此今年4月份的单月新增A股开户数已经超过去年全年。     赵彤刚

　　A股股价再度全线超越H股

　　几年前还被视为异状的“A+H”上市公司A股贵过H股现象，如今随着A股市场的持续火爆而成为“常态”。截止5月8日，“A+H”上市公司的A股股价再度全线超越H股股价，最悬殊的洛阳玻璃，其A股较H股溢价接近9倍。

　　据Wind资讯统计，当日，A股较H股溢价率超过100%的上市公司达到18家。而这一数据在1月1日时还只是7家，当时甚至仍有包括中海发展在内的6家上市公司的A股较H股折价。

　　随着A股价格的不断上涨，A股较H股溢价率日益扩大。洛阳玻璃1月1日的A股较H股溢价率仅293.55%，自1月4日至昨日，洛阳玻璃A股累计上涨148.55%。

　　业内人士认为，A股较H股价差的持续扩大，一方面证明目前A股市场的价值逐步得到挖掘；另一方面，在目前的牛市氛围中，A股的动向比外围因素更深地影响着H股，从而一改以往由H股带动A股的局面并反其道而行。也有市场人士表示，目前A股贵过H股的现象并不合理，因为A股相对港股过高的市盈率显示出这种溢价率的不确定性。香港市场投资渠道较多，投资者相对理性，定价也相对合理。

　　王斌