美国联邦储备委员会９日再次决定将联邦基金利率（商业银行间隔夜拆借利率）维持在现有的５．２５％不变。这是美联储自去年８月以来连续第七次决定维持现行利率。

　　美联储当天发表的例会声明说，今年第一季度经济增长减速，住房市场调整仍在进行中，但在未来几个季度里经济以温和速度继续增长似乎是可能的。声明说，美联储货币政策关注的重点仍然是通胀风险。

　　通胀风险是“头号敌人”

　　从这一决定以及美联储当天发表的声明可以看出，美联储对经济继续增长抱有信心，而通货膨胀风险仍被视为“头号敌人”。

　　分析人士认为，美联储视通胀为主要风险有多个方面原因。目前美国通胀水平偏高。最新数据表明，今年头三个月，美国消费价格按年率计算上升４．７％，升幅远大于去年全年的２．５％；去除能源和食品之后的核心消费价格上升２．３％，升幅略低于去年全年的２．６％。可见，在整体经济增长速度明显减缓的情况下，目前通胀水平仍超过美联储认为可接受的１％到２％的范围。

　　三大因素助长通胀压力

　　专家认为，可能助长通胀压力上升的因素依然存在。因素之一是能源价格上涨。美国能源价格３月份上涨５．９％，是２００５年９月以来的单月最大涨幅。而第一季度更是猛涨了２２．９％。目前看来，能源价格在未来一段时间里还可能继续走高。

　　因素之二是美元走低。欧元区和美国的利率差缩小、欧元区经济增长前景看好而美国经济降温等，都是对美元汇率的打压因素。一些分析人士认为，由于美元缺乏强有力的支撑力量，今后几个月欧元对美元汇率仍可能保持高位。

　　因素之三是失业率偏低。美国失业率自２００６年９月以来一直在４．４％至４．６％之间浮动。今年３月份，失业率为４．４％，与过去５年来的最低水平持平；４月份，失业率微升至４．５％，但仍处于历史较低水平。

　　经济有望继续“温和增长”

　　专家分析，美国经济可能继续温和增长。从去年第二季度开始，美国经济增长速度明显放慢，但目前仍不乏支持经济继续温和增长的条件。美国经济增速放慢主要是受住房市场大幅降温拖累，但目前住房市场的调整虽然仍在进行当中，但发生崩溃的可能性不大。工厂订货３月份也创一年来最大单月增幅，可能预示着制造业的疲软状态即将结束。而占美国全部经济活动比重超过８０％的服务业４月份增速快于预期。此外，占美国国内生产总值三分之二的个人消费开支增长表现良好，世界其他主要经济体经济增长前景看好，这一切都有利于美国经济继续保持温和增长。

　　伯南克“淡化”降息可能

　　美国政府公布的初步数据显示，第一季度美国经济按年率计算仅增长１．３％，远低于前一个季度的２．５％，是过去４年来的最低季度增幅，这使得人们对于美国经济健康状况的担忧有所加重，一些经济学家因此预计美联储不久会采取降息行动，以刺激经济增长。不过，美联储主席本·伯南克及其他美联储官员近几周来一直淡化降息的可能性，强调他们主要担心的不是经济增速比预期的慢，而是通胀压力减缓幅度比预期的小，通货膨胀不能得到控制。

　　分析人士认为，美联储一方面希望有效抑制通胀压力上升，另一方面也不希望美国经济增速大幅放慢甚至陷入衰退。因此，在今年接下来的大部分时间里，目前的利率水平有可能继续维持不变。                     据新华社