本报讯 最近，杭州市民刘女士被某银行的一款QDII产品所吸引，该产品为一款境外股票挂钩型产品，投资期限一年半，预期最高年化收益可达45%以上。按照字面理解，如果能实现预期最高收益率，刘女士投入1万美元，一年半后就可获得7000多美元的收益。这样的收益看起来的确诱人。

　　下单前，刘女士请教了一位专业人士。经了解，刘女士要想获得7000多美元的预期回报，要符合很多条件，诸如挂钩股票价格一直在上升通道，银行不能提前终止等等，而事实上不确定因素很多，一旦市场有变，刘女士不仅拿不到收益，而且还面临本金受损的风险。

　　眼下，QDII已成为投资市场里的新宠儿，各个银行都在厉兵秣马抢占市场。但一些消费者也表示，部分银行在推销理财产品时过分强调其高预期收益率，容易让人产生误解。

　　产品有可能提前终止

　　比如拿刘女士看中的这款产品来说，它由两款不同性质的产品子计划所组成，计划1为一款1.5年期的可转换结构性票据，挂钩4只海外股票；计划2则是一款1年期的非保本型结构性票据，收益同样挂钩于A计划中的4只股票。

　　从说明书上看，这款产品实现45%以上的预期收益率的确有可能性，但是银行在产品设计中对于“提前终止”的条件设置也颇为严格，如果投资顺利获得最高预期年化收益率，产品就会自动终止，这就意味着1年半的期限,有可能半年甚至两三个月后就终止合约了，投资者要继续坐享高收益的可能性很小。

　　操作不当有可能亏本

　　与锁定高收益形成鲜明对比的是，如果股票市场和产品所挂钩的股票表现并不如预想中那么理想，当股票价格下跌并达到一定的幅度，投资者可能就需要面对较大的市场风险。

　　根据产品说明书的介绍，如果所挂钩的4只股票走势不尽如人意，符合了预先设定的几个条件之后，投资者所投入的资金就要从保本型的计划1按面值转化为非保本型的计划2。而计划2的期限为1年，产品并不设立保障机制，也就是说既不保本，也没有止损的设置，股票的走势不理想，投资者的本金可能受到损失。

　　从对产品的分析不难看出，此类产品属于“止盈不止损”类型。盈了就提前终止合同，亏本则不设止损，投资者要拿到年化收益45%以上并不容易。所以投资QDII产品还得有风险意识。                             乙乙