在深沪股市,新股的走势通常是行情冷暖的风向标。上周,深沪股市双双创下历史新高,而以宁波银行和中国远洋为首的新股板块,成为股指攻关夺隘打开上升空间的“生力军”。宁波银行和中国远洋的上周涨幅均超过18%,高于沪综指同期13.73%的涨幅。
在疯狂炒作的背后,是新股市盈率的高企。据招商证券行情系统数据显示,宁波银行和中国远洋的最新动态市盈率分别为113.7倍和158.3倍,远高于同期沪市A股49.18倍的市盈率。业界专家认为,新股的高市盈率发行和计入指数前的热炒,是深沪股市股价虚高的重要因素之一,投资者介入新股炒作应谨慎。
作为中小板金融第一股,宁波银行上市首日以22.13元报收,较9.2元的发行价上涨140.5%。之前,多家券商研究所的定价预测价格中轴位于15元。而上周五宁波银行的收盘价达到了28.75元,动态市盈率为113.7倍,已达到世界小银行的最高估值水平。业界专家认为,面对过百倍的市盈率,投资宁波银行不亏钱的前提是其在未来几年有超预期的高增长。
今年以来,新股上市首日高定价,然后投资者套牢的现象并非个案。像拓邦电子发行价仅10.48元,在6月29日上市首日最高炒至71元,其后,连砸4个跌停板仍未止跌,最低跌至31.97元,将上市首日进场的投资者全线套牢。
是什么原因导致新股被爆炒呢?中证投资首席证券分析师徐辉认为,这是博傻理论作祟。有些新股估值不合理,但是,因为新股属于没有套牢盘的筹码,主力敢于炒作。
深沪股市素有“逢新必炒”的投资习惯,而“新股不败”的神话在牛市里更有影响力,这导致囤积在一级市场的“打新”资金越来越多。业界专家直言,在新股暴涨的背景下,管理层加速新股发行,像本周便有8只新股要发行,这将提高申购收益,打新资金仍可能增加。
民生证券深圳某营业部总经理张志民认为,新股高市盈率发行,是深沪股市泡沫的最大来源。投资者一不小心就会陷入买进成本过高的陷阱,短期介入炒作应谨慎。 熊元俊