本周A股市场出现先扬后抑的走势特征，尤其是本周前四个交易日，A股市场在工商银行等银行股的努力下，顶住了周边股票市场的调整压力。但本周五，却差点“晚节不保”，出现了大幅震荡的走势特征。看来，在周边市场调整的背景下，A股市场的升势也将受到影响。

　　的确，从周边市场来看，可以讲是凄风惨雨，港股在本周一一度急跌600余点，昨日开盘又急挫700点。与此同时，有色金属期货市场、黄金市场等均有冲高回落的调整走势，这些信息也说明了美国次级债的阴影开始在全球资本市场扩散。而A股市场在QFII、QDII等制度依次建立的大背景下，也逐渐融入到全球资本市场的大家庭中，因此，A股市场不可能不受到全球资本市场寒流的影响。

　　只不过，A股市场的运行机制较为特殊，缺乏对冲机制，因此，基金等机构资金难以忍受股指暴跌对其净值的影响，在大盘走势微妙之际，他们想起了长期被打落在“冷宫”的工商银行。而工行在蓄势的半年之间，盈利能力出现了积极变化，半年报更是预喜增长50%，估值洼地效应明显，所以，迅速被多头资金相中，从而使得该股在日K线图形成了三阳开泰式的突破行情。

　　而工商银行是A股当仁不让的指标股，同时，该股的涨升也得到了中国银行等其他银行股的响应，所以，该股的崛起所带来的护盘力量也就力挽狂澜，尤其是本周五，如果不是工商银行“孤胆英雄”般的拉升，上证指数将是黑色星期五。

　　但即便如此，敏感的分析人士依然感受到A股市场的调整压力，盘口显示地产股、高含权股大多出现大幅调整的走势，另一方面周边市场的震荡显然难言结束，美国次级债的风波有愈演愈烈的趋势。在此背景下，A股市场显然是难以“一枝独秀”。

　　当然，由于工商银行等为代表的银行股乃至整个人民币升值主线，仍然存在着向上的做多动能，下周可能展开的调整将会是再次蓄积向上的动能。

　　即便如此，投资者也应适当谨慎，尽量不追逐强势股，采取低吸持有主线的操作思路，其中银行股中的华夏银行、中信银行，地产股中的中宝股份、保利地产、金地集团等土地储备数量较多的品种可跟踪。

　　同时，可以低吸产业新政策所带来积极乐观预期的行业内的优势个股，比如风电、风电设备、水电、水电设备等相关上市公司面临着较大的发展空间，故湘电股份、华仪电气、东方电机、银星能源、岷江水电等个股可跟踪。再比如鼓励国产化装备制造业的产业政策，也会推动大橡塑、东华科技等个股的投资机会显现，建议投资者跟踪。另外，钢铁股中具有整体上市或预期的个股也可跟踪，新钢钒、包钢股份等品种就是如此。

　　渤海投资 秦洪