经过5·30深幅调整后，市场各方参与者在题材股身上得到了深刻教训，各方参与者主动向基金靠拢，于是蓝筹股的狂飙突进开始了。

　　从7月6日至8月10日，沪深300指数上涨33.62％，而权重股万科A上涨81.9％，招商银行上涨53.53％，中信证券上涨55.52％。南方绩优成长基金经理苏彦祝表示，“从5月30日调整以后，市场基本上是向蓝筹主流的回归，许多散户包括投资性的资金在受到市场的教育以后，可能重新认识到蓝筹股的主流地位，以及认识到基金的作用，所以大量地申购基金，通过基金来参与市场，也进一步刺激蓝筹股的上涨。”

　　与股价的狂飙突进相一致，今年上市公司中期业绩增长也超出预期，蓝筹股亦是如此。根据券商研究，2007年中期沪深300指数成分公司合计实现净利润较2006年中期相比至少增加686亿元，同比增幅31.4％。蓝筹股招商银行半年报净利润同比增长120%，工行中期业绩预增50%以上。海通证券策略分析师张冬云认为，今年上市公司业绩超预期高增长基本已成定局，粗略计算，今年中报上市公司业绩平均水平将增长50％左右，蓝筹股业绩也超预期增长。

　　蓝筹股股价的快速推升引发了对蓝筹股泡沫的争议。南方基金投资总监王宏远表示，目前的蓝筹股行情已经进入鱼目混珠阶段，正在滋生的蓝筹股的局部泡沫应该引起投资者的注意，在未来，他将会把部分严重高估的蓝筹股从其投资组合中剔除。

　　张冬云也表示，目前A股估值肯定是高了，但并非高得离谱。他分析，以二季度A股动态市盈率计算，平均水平约35倍，静态在50倍左右，泡沫肯定存在。他表示，在通胀和升值压力下，资产面临一个重估的过程。

　　联合证券策略部也认为，在通货膨胀的预期下，普通投资者把钱存在银行还不能战胜通货膨胀，在负利率时代，储蓄资金会加速进入股市，这也是股市跌不下来的原因。一家基金公司投资总监则表示，业绩超预期增长，蓝筹股应该享受估值溢价，未来靠时间换空间，能把高估值的压力慢慢化掉。

　　杜志鑫