近期A股市场虽然面临着诸多压力，但上证指数在基金重仓股的牵引下逐渐化解，从盘口来看，在新的历史高点背景下，基金等机构资金正在寻找新的投资对象，而具有估值洼地优势的高速公路板块无疑有望成为基金的新奶酪。

　　对高速公路来说，业绩增长主要出于两个因素，一是车流量的增长，二是收费方式的变化，前者影响到主营业务收入的增长，后者影响到毛利率的变化程度。

　　而行业分析师则认为，上述两大动力只是高速公路上市公司业绩增长的内涵式路径，收购新的路桥资产则是高速公路类上市公司业绩增长的外延式增长路径。就市场资金的偏好来看，似乎更倾向于后者。可惜的是，由于前期收费公路权益转让诸多不规范行为，交通部在去年年底不得不暂停了政府还贷收费公路权益向经营性收费公路的转让。这其实也是高速公路股在前期一直落后于大盘走势的原因之一，因为这意味着高速公路股的资产注入预期并不强烈。

　　但目前有媒体报道称，被交通部叫停有半年之久的政府还贷公路收费权益转让即将恢复。这对于高速公路股来说，是一个极大的喜讯，因为这意味着高速公路股将获得注资预期，从而获得外延式增长的股价想象空间。而且目前高速公路股本身也是“小公司大集团”，具有资产注入的可能。

　　由此可见，高速公路股具备了成长性，而且也具备了估值洼地的优势效应，因为目前高速公路股的平均动态市盈率只有24倍，市净率为3.1倍，而且股价上涨幅度也低于同期上证指数上涨幅度，因此，极有可能成为基金等机构资金新的建仓品种。

　　就目前来看，建议投资者关注两类高速公路股，一是国道主干线的高速公路股，因为此类个股往往拥有极强的路网资产优势，车流量的增长趋势相对明朗，赋予该类个股较强的成长性溢价预期。故楚天高速、中原高速、福建高速、赣粤高速、宁沪高速等个股可跟踪。二是具有整体上市或收购优质路网资产潜力的个股。建议投资者重点关注皖通高速、东莞控股、深高速、海南高速等个股。        渤海投资 秦洪