昨日A股市场套现盘抛压太重，尤其是航空运输股等前期市场热门板块，因此，在中国石化、中国联通等一线指标股强劲上涨下，上证指数仍以下跌27.01点报收，对此，不少分析人士认为大盘可能会进入调整状态。

　　市场面临获利回吐

　　昨日大盘的回落，主要是因为前期市场热点出现了获利盘回吐的压力，这主要体现在两点，一是以大同煤业等为代表的煤炭股，二是以南方航空等为代表的航空运输股，尤其是后者，在午市后出现近期较为罕见的直线跳水走势，一度引发恐慌盘的涌现。

　　与此同时，由于近期人民币升值趋势受阻，人民币汇率一直在7.55区域窄幅震荡，也使得人民币资产股的做多动能略欠缺，所以，银行股、地产股难以形成有效的向上合力，反而在航空运输股急跌的“诱导”下，不少获利盘也随之涌出，招商银行、浦发银行、华夏银行等品种纷纷回落，加重了大盘的调整压力。

　　市场难以深幅调整

　　昨日上证指数的阴K线，使得不少业内人士认为大盘将可能面临幅度较大的调整。但笔者认为深度回调可能性不大。一是因为牛市行情中的中期调整是需要诱因的，比如前几次的大幅调整都是在宏观政策出台的敏感周期或者是周边市场的大幅震荡。反观目前市场，无论是宏观政策还是周边市场走势等，调整诱因均不存在。

　　二是虽然航空运输股盘中急跌有恐慌性杀跌盘的特征。但整体上看，并未出现大面积跌停板的现象，昨日两市A股市场并无一只个股达到跌停，如此的表现显示出筹码锁定性能良好。

　　三是目前A股市场并未明显高估。按照2007年半年报推算，今年沪深300的动态市盈率为37.2倍。如果考虑到明年的所得税率以及上市公司业绩的自然增长，那么，明年的动态市盈率只有28.6倍，其中还尚未考虑到整体上市以及股改后上市公司利润释放的动力等因素，这可能也是各路资金采取锁筹策略的原因。

　　近期仍有创新高可能

　　因此，笔者认为后市充其量是调整蓄势的时间略微拉长而已。但从近期盘面来看，整体上市步伐明显加快，一大批优质股在近期因整体上市预期而反复走高，中化国际、亿利科技、上电股份等品种如此，这将成为A股市场再度走强的引擎性力量。与此同时，创投概念以及部分科技股已具备上涨契机，因此大盘在近期创新高的可能性依然存在。

　　在实际操作中，建议投资者可相对积极地持有强势股。同时，从两个角度寻找新的强势股，一是产业转型较为成功，且在近期已有异动特征的个股，比如说中技贸易，向医药制造业的转型较为成功，近期明显有异动迹象。而中铁二局也有向地产业转型的迹象，短期内也有走强的可能性。综艺股份、大连友谊、江淮汽车等品种也可跟踪。二是控股股东实力雄厚，存在着整合预期或整体上市预期的个股可低吸，上海建工、八一钢铁、国电电力、华电国际等个股也可跟踪。 渤海投资 秦洪