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第B0005版:财富·证券
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2007年9月7日     收藏 打印 推荐 朗读 评论 更多功能 
中国远洋连涨,机构估值差一倍
  自从中国远洋公布了非公开发行方案后,已经连续3个交易日以涨停报收,昨日收盘价达28.89元。这一价格仍然低于目前许多机构对其的最新估值。有趣的是,尽管大多机构均调高其估值,但目标价格却从35~70元不等,相差一倍。

  与8.48元的发行价相比,中国远洋在短短25个交易日内股价已经上涨了逾两倍。即使在上市首日以16.38元的收盘价持有的投资者,目前每股也已经有10多元的利润入账。

  由于在上市之初,大股东中远集团就已经明确表示,将把旗下干散货资产注入中国远洋,因此当时各家机构对中国远洋抱有很高期望,对其上市首日的定价也基本都认为会在12元至15元之间,而估值最高的机构更是认为可达19元以上。

  中国远洋上市之后,股价也基本维持在17元上方的合理估值范围内。而按照平安证券行业研究员郑武早些时候的判断,“中国远洋上市后如果定价合理,有望成为A股海运公司2007年最重要的投资故事”。

  郑武在其研究报告中认为,中国远洋的投资机会来自于三个方面:一是中国远洋具有资产注入“连续剧”的潜力;二是中远集运的业绩向好;三是中远太平洋的价值重估。

  刚刚上市一个月的中国远洋迅速宣布了正在与控股股东及其关联人讨论非公开发行A股事项的消息,7月26日就开始连续停牌。

  对于中国远洋刚刚公布的方案,市场迅速以连续涨停予以回应,而一些券商研究机构也纷纷提高了中国远洋的目标价格。

  国泰君安一份最新研究报告指出,此次资产注入方案好于预期。按保守估计,2007年每股收益可达1.17元,因此将目标价格调至35元。同样看好中国远洋,但华泰证券对其估值与国泰君安相比仍有很大分歧。华泰证券预计,中国远洋2007年每股收益可达1.57元,2008年则可达到2.39元。结合当前A股同类上市公司估值情况,对2008年预期业绩给予30倍市盈率,则其复牌后目标价格为71.7元。 据《第一财经日报》

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