■本报通讯员 高强

　　

　　资本市场的回报是令人惊叹的：做太阳能电力的无锡尚德在纽约证交所上市，创始人施正荣立即荣登中国新首富；把电视机放进写字楼电梯间的江南春，也因为分众传媒登陆纳斯达克而跻身中国最有影响力的企业家之列……

　　人们早已明白了商业计划书可以换来创业资金的简单道理。创业、风险投资、互联网第二波，这些令人怦然心动的字眼，激发着人们的无穷热情。然而，在一台台风险投资大戏中，创业者和投资者如何扮演好自己的角色？在中科生产力促进中心的中科企业家案例沙龙上，复旦大学经济学博士后、金融专家潘国陵教授和中科学员进行了交流。

　　潘国陵：

　　风投盯的是回报率

　　现在的风险投资者学聪明了，资本市场的规则也越来越清晰，风险投资不再为一个海市蜃楼般的概念买单。他们要问的是有人需要你们吗？你们的利润空间到底有多大？周期有多长？

　　风险投资不是救世主，盯的就是回报率。仅凭几页商业计划书就从风险投资处拿到真金白银的故事将越来越少，更多的是要靠创业者坚持自己的梦想和激情，踏踏实实地做自己的事情。

　　创业者除了富有创意，精于管理以外，还必须学会如何与投资者周旋协作。在这方面中国创业者还比较稚嫩。一方面因为中国的创业传统还不是很长，创业教育不够充分。另一方面，成熟的创业氛围也还没有真正形成，一个鼓励创新的社会所需要的机制都还处于初始阶段。如果创业者迫于风险投资者的压力做了跟企业长期发展战略相悖的事情，因此损失了长期用户，那将是得不偿失的。

　　孙国祥（杭州三江国际置业集团总裁）：

　　本土风投家底不够

　　相对于外国资本在中国的左右逢源，中国本土的风险投资却相对沉默。规模的限制对于中国本土风险投资来讲是一个很大的制约，没有足够的资金规模，使得本土风险投资底气不足，可以说是输不起！因为一旦失误，可能就很难翻身。

　　而对于风险投资来讲，失败的绝对次数本来就很高，缩手缩脚的操作就不可能找到真正的金子，这就造成了“越怕输，结果你就肯定输”。所以，本土的风险投资呼唤更强大的实力。

　　潘强龙（中科生产力促进中心主任）：

　　投资理念需要转变

　　中国风险投资处于起步阶段，对投资风险的认识上有明显的误区。一方面过分担心高风险，总希望可以投一笔中一笔，不能接受失败的结果，以至于迟迟不能做出决定；另一方面又不能很好地控制投资过程中出现的风险。

　　另外，传统的观念造成了思想桎梏。在投资过程中，中国的风险投资往往希望获得第一大股东的位置，而且希望股份越大越好。但事实上，这种情况的后果就是不能形成一个良好的股本结构。而这对风险投资很重要，它不光影响着企业的管理水平，更影响着持续募集资金的能力和能否上市的可能。

　　王中利（晨光纺织品有限公司董事长）：

　　人才是风险投资业的关键

　　没有成熟的风险投资家队伍，是造成中国风险投资发展缓慢的主要因素。

　　风险投资和传统投资相比很大的不同就是，传统看到的是现实，而风险投资看重的是未来。一个优秀的风险投资家，首先应当对行业有着深刻的了解，同时具备良好的预见性，这样才能挖掘出有价值的项目，作出正确的投资决策，走在市场的前面。其次是技术能力，现在的项目大部分都和专业技术有着密切的关系，只有对这些技术有深入了解，才能对技术的前景和发展有全面的把握。再者是经营管理水平，看到了一个项目的前景，还要让这个项目朝着有前景的方向前进。最后是规避风险的能力，项目发展过程中遇到的问题，如果不能得到正确的处理，都有可能导致整个投资计划的失败。

　　发展风险投资业需要的人才包括：科技专家、企业家和风险投资家，其中风险投资家的作用最为重要。一个合格的风险投资家不但要掌握金融知识，还要懂经营会管理，甚至还要有一定的科技知识。在风险企业的发展历程中，风险投资家不仅要为企业提供资金，还要为企业制定发展战略，提供管理咨询，甚至寻找销售渠道。可以毫不夸张地说，风险投资家是风险企业价值增长的源泉。