海通证券:构筑中期顶部可能性不大
我们认同目前A股估值明显偏高的观点,并不排除短线市场存在进一步向下调整的压力。但A股市场就此展开阶段性持续大幅调整行情、构筑中期顶部的可能性并不大。
在股指期货具体推出时间未明朗之前,预计机构普遍大幅减持股票的可能性不大,在目前股指处于高估值点位区域阶段,影响当前股指运行趋势的最关键因素,应是资金供求关系。货币供应量很可能要到今年第四季度才会形成拐点,这预示着市场资金面供过于求的格局还将延续数月。
招商证券:长期上升空间仍然巨大
行业整合加速与通胀趋势带来企业产品价格和利润率的上升,效率提升加速,促使企业产品成本的下降,两者共同促成毛利率的扩张,有望抵消加息的负面影响。股改和股权激励、整体上市和资产注入、投资收益贡献、新会计准则实施对资产的重估等因素,将促使上市公司盈利以更高速度持续增长。近期通胀持续上升,意味着三季度企业盈利应将继续保持非常良好的增速,这将有力支持我们关于2007年、2008年上市公司盈利增速可望达到70%、50%的判断,因此市场长期上升空间仍然巨大,而短期下跌风险有限。
光大证券:优质蓝筹迎来买入机会
股改过后,大股东解禁的流通股数量不断增多,我们认为,在央企整合的背景下,部分有关国计民生的关键行业,以及有可能做大做强的行业的国有公司,股权减持的可能并不大,但部分需要整合或国资可能退出的行业或公司,有可能面临加大流通股快速增加的局面。下半年在贸易顺差、储蓄搬家、热钱流入等因素影响下,流入资本市场的资金仍将大于流出。
由于优质蓝筹面临难得的内生性成长以及外延增长的机会,仍然具有一定的稀缺性,市场的震荡将洗清所谓的题材类、伪增长类个股。在股价结构性震荡期间,对具有高成长性的优质蓝筹股来说,反而是不可多得的买入机会。