万国测评本周做了一项以《CPI高涨之下的投资选择》为主题的专题调查，分别从“通胀条件下，你认为哪种方式最能使你的资产保值增值？”、“去年以来，屡次加息对股市的影响都不大，假如年内再加息，你认为会对股市有影响吗？”展开，此次投票合计收到786张有效投票。

　　根据首项调查“通胀条件下，你认为哪种方式最能使你的资产保值增值？”的投票结果显示，选择“股市投资”、“银行储蓄”、“黄金投资”和“房地产投资”的投票票数分别为388票、47票、163票和188票，所占投票比例分别为49.36%、5.98%、20.74%和23.92%。该项投票结果显示，近半数投资者偏重于通过投资股市实现资产的保值增值，而选择银行储蓄的比例则不到一成。实际上从今年年初以来，虽然央行已经连续4次加息，但一年期存款基准利率仍只有3.60%，若考虑5%的利息税，储蓄存款年收益率只有3.42%，低于今年前8个月CPI增幅，资产不仅不能增值，还存在适度的贬值。而另一方面，今年以来上证指数的涨幅已经超过100%，黄金价格也创出历史新高，国内房地产销售价格也持续上涨，投票结果与预期的投资收益相关性十分紧密。

　　从今年央行4次加息对上证指数的影响分析，3月19日、5月21日、7月23日和8月22日4个交易日，上证指数分别上涨2.87%、1.04%、3.81%和0.50%，在4次加息的影响下，指数虽然早盘有所低开，但最终均以红盘报收，市场长期上涨的格局也未有改变。根据第二项调查“去年以来，屡次加息对股市的影响都不大，假如年内再加息，你认为会对股市有影响吗？”的投票结果显示，选择“有”、“没有”和“不清楚”的投票票数分别为415票、328票、43票，所占投票比例分别为52.80%、41.73%和5.47%。从以上投票结果看，对于央行后市出台加息为代表的进一步紧缩性政策对市场可能形成的影响，投资者分歧比较明显，毕竟目前已经处于历史的高位，处于高估值状态下，任何紧缩性政策的出台对后期市场都将会是考验。                 谢祖平