■本报记者 罗凰凤

　　

　　本报讯 上证指数由1000点一路攀升到5700点左右。面对指数巨大的涨幅，投资者快乐着，同时也有些担忧。此时，放眼全球分散投资，寻找新的投资机会，或许是一种最迫切的选择，而这也是基金系QDII产品备受关注的原因。继南方全球配置、华夏全球精选两只QDII基金发行之后，第三单股票型QDII嘉实海外中国股票基金定于今天公开募集，而上投摩根亚太优势基金昨天也获得证监会批复，将于近期发行。

　　NO.1 两基金刮起亚洲风

　　今天起，嘉实海外中国股票基金在中行、工行、农行、建行、邮储、交行、招行等全国各大银行及券商网点发售，内地首只主投港股的股票类QDII基金、国内首个合资基金公司的QDII，是该基金的特色。

　　“这次发行的QDII很有意思，首先是中资基金公司先发，然后才轮到合资基金公司。其次是中资公司的QDII放眼全球，希望把全球市场中最值钱的股票都收揽其中，而合资公司的QDII则希望跟中国沾边。”一市场研究人士对记者说。

　　据介绍，嘉实QDII主要投资于港股以及在新加坡和美国等地上市的，主营业务收入50%以上来自中国的上市公司。“尽管目前香港市场有较大的涨幅，但是从全球来看，香港市场的估值水平仍然相对合理，部分资产仍然存在低估。”据拟任该基金经理的李凯介绍，嘉实设计这款QDII产品主要是看到了海外中国股票总市值达到了2.6万亿，并且90%以上集中在港股上。通过嘉实的QDII，可以让内地投资者分享到这些企业的成长。

　　上投摩根设计的首款进军海外市场的QDII产品也有类似的战略意图，主要投资于亚太地区证券市场，主要看好人民币升值这一大背景以及亚洲范围内本币升值的趋势。

　　NO.2 密集发行 各款QDII有差异

　　与9月A股新基金发行稀少形成鲜明对比的是，QDII正进入密集发行期。南方QDII基金9月12日首发，一日就超额完成募集。半个月后，华夏QDII基金上市，募集规模40亿美元。由于投资者首日认购踊跃，也提前结束发售。

　　业内人士预计，10月除了嘉实和上投的QDII产品发行外，海富通和华宝兴业的QDII也可能陆续获批。届时，QDII分流资金的作用将会凸显出来。

　　国家外汇管理局近日公告称，已于9月26日核准华夏基金增加境外证券投资额度25亿美元，同时批准嘉实基金经营外汇业务并核准其境外证券投资额度50亿美元。至此，境内机构获得的QDII投资额度已经超过300亿美元。

　　市场人士认为，近期监管部门加速QDII业务的审批意图明确，此举既有利于通过QDII产品部分缓解人民币流动性过剩的问题，同时又能够为A股降温。考虑到外汇储备仍在快速增长，同时银行、基金、券商、保险、信托等QDII投资额度近期可能陆续批出，市场人士预计，今后一段时间，QDII额度将呈现加速增长的态势。

　　NO.3 “出海”投资风险需提防

　　备受市场关注的股票QDII以超级火爆的场面开局，发一个火一个。对于正在兴起的认购潮，业内人士提醒投资者，QDII不是人人适合，认购前一定要进行风险承受能力的评估，“出海”投资应注意全面了解风险，不要盲目投资。

　　“海外市场的投资机遇很大，但也会存在一定的风险。”上投摩根基金管理公司副总经理胡志强先生表示。QDII的风险主要取决于投资区域和投资品种，不能一概而论。一般而言，投资新兴市场的QDII风险高于投资成熟市场的QDII；主要投资股票的QDII（如亚太股票基金）风险高于固定收益品种的QDII（如亚太债券基金）。此外，投资多个市场的区域型基金风险通常低于单一市场风险。

　　除了具有与A股基金投资相似的风险以外，QDII基金还有它自身所特有的风险。具体如汇率风险——境外证券投资基金是以人民币计价，但以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。“但值得一提的是，在海外投资的广阔选择背景下，QDII可以通过投资市场的主动性选择来规避人民币升值可能导致的汇率风险。”胡志强认为。