“十一”长假过后，权重股成为引领大盘上涨的主要力量，银行、房地产以及近期新发行上市的大盘股均出现了较大升幅，特别是含H股的A股，在港股直通车迟迟没有正式推出的情况下，原本在长假期间因H股大涨而缩小的AH股价差，在节后重新被扩大。而与此相对应的是，沪深两市多数股票走势严重落后于股指，权重股和其他股票走势的反差越来越明显。

　　10月8日至11日的区间，上证综合指数累计上涨了6.50%。沪深两市所有股票，超过这一幅度的仅有173只，所占比例仅为11.40%。而权重股中超过大盘涨幅却几乎成为普遍现象。剔除首发上市公司和暂停交易的公司，10月以来，总市值排前20名的上市公司A股市值增量达到7138.98亿元，同期A股上市公司市值增量为7859.91亿元，占比高达90.83%。

　　这20家公司中，11家含H股。剔除掉中国神华，10家含H股的A股公司总市值的增量达到6447.89亿元，占上市公司整体增量的比例为82.04%。9月28日“A＋H”类的47家公司，A股比H股平均溢价率为113.45%。剔除中国神华，10月11日这一数据上升至116.38%。

　　10月以来，沪深两市出现下跌的股票家数达到962只，占A股总数比例高达六成多，合计总市值损失达到2981.87亿元，占10月11日A股上市公司总市值222003.64亿元的1.34%。其中，总市值减少值最大的前20家公司，合计减少790.69亿元，占下跌股票合计总市值损失的26.52%。在行业分布上，20家公司的特点也较为突出，交通运输类的有5家，煤炭4家，电力3家，金属3家。

　　沪深300中的成分股中，累计涨幅超过大盘的仅有49只，仅有16.36%的比例，接近市场平均水平。不过，9月份以来首发上市的大盘股建设银行、中海油服、北京银行、中国神华走势明显较强。除了北京银行的累计涨幅接近大盘外，其余3只股票都超过大盘。根据规定，新上市的大盘股若总市值排名前10位，将会很快被计入沪深300指数。中国神华将于10月23日被计入沪深300指数，这样就不难理解该股出现了自10月9日上市后已经连续两个交易日涨停的强劲升势，即指数型投资产品被动型的资产配置使然。

　　西南证券 张刚