本期嘉宾：中信金通杭州凤起路营业部总经理朱黎明

　　■本报记者 赵路

　　

　　本报讯 “无论是投资股票还是基金，都应做长跑冠军。”虽然指数连跌两天，但朱黎明认为基民们不必过分担心。他认为，目前正处于中国股市的“黄金十年”，中国之于世界经济的比较优势——劳动力红利也可维持在十年以上，适宜长线做多。

　　普通投资者长期跑赢贷款利率即可

　　面对近期市场明显的“基金烙印“，在朱黎明看来，散户借基入市既是管理层的导向，也是资本市场本身的需求。“这比较符合长期投资的思路。要知道，巴菲特年平均收益率也就20%多，但他能连续20多年都做到，因而他成了世界冠军；而在今年的A股市场，最普通的股民都能轻松超越这个数字。但是，世界上只有一个巴菲特——现在，曾经被传得很神的私募大都跟不上大盘的脚步了。”

　　“既然是长期投资，就应该制定合理的规划，重要的是有一个合理的长期收益预期。”朱黎明认为，长期的收益预期不应定得过高。“社会资金的平均成本可以用银行贷款基准利率来衡量。作为一个普通的投资者来说，跑赢银行贷款利率，战胜通货膨胀，实现资产的保值增值，就相当优秀了。”

　　不应错过无风险套利的机会

　　“在基金投资中，经常会出现一些无风险的套利机会。”朱黎明告诉记者， 今年6月的建信恒久、7月的景顺资源、8月的鹏华价值便具有代表性。

　　“建信恒久当时的净值为1.3元左右，而其重仓股S双汇即将复牌，其内在价值是1.4元左右；对于景顺资源、鹏华价值这两只LOF基金，当时场内、场外的价差超过了手续费，便意味着机会。”

　　“这些都可以说是长期投资中的‘短线投机’吧，对于投资者来说，短期内把握好这些机会有助于获得较好的无风险收益。”

　　更应注重基金的品牌效应

　　“无论是QDII还是开放式基金，我比较看好历年业绩较好，规模较大的基金公司。”他认为，管理基金和股民操作股票类似，资金量越大难度越高。

　　目前，许多中小规模的基金收益短期内排名相对靠前，反把许多老牌基金公司挤到了后面。朱黎明表示，这并不代表品牌基金从此将进入弱势。新基金公司未经过熊市历练，“长跑”能力还有待市场进一步检验，而在长期的打拼后，品牌基金将显示后劲。

　　“许多曾经的‘明星基金经理’跳槽后，收益反而不如原公司。这就说明，老牌基金公司在投资管理、团队合作，渠道资源、流程体系等各个方面具有优势。强者恒强，我想亦适用于基金投资。”他说。