东方证券：

　　A股估值高企带来较大风险

　　尽管长期牛市的趋势并没有改变，但阶段性的增速下滑不可避免；受制于经济结构，宏观流动性充裕的局面仍将持续；微观流动性（储蓄过剩导致储蓄搬家）更多受市场情绪的影响，静态估值偏高、盈利增速下降可能引发市场情绪的阶段性逆转，四季度市场可能出现负回报。

　　中信证券：

　　煤炭业从容应对资源税调整

　　有媒体报道，资源税改革方案上报国务院，包括煤炭在内的资源品价格调整步伐渐行渐近。从行业来看，不考虑其他因素变动，资源税调整短期增加煤炭行业成本。增加煤炭行业生产成本，进一步提高准入门槛，将更有利于行业经营向行业经营效率较高的企业倾斜，毕竟这些企业具有规模和效率优势，有利于行业进一步整合。

　　宏源证券：

　　净利润贡献的行业更加集中

　　2007年三季报行业和公司利润贡献更加集中，银行、金属非金属和石油三个行业的净利润占A股全部上市公司净利润的62.58%，特别是13家银行占据1496家上市公司净利润的41.62%；净利润贡献前十名的上市公司占全部净利润的51%。2007年中报中，银行、石化和钢铁三个行业的净利润占A股全部上市公司净利润的51.5%，11家银行占据1481家上市公司净利润的31%；净利润贡献前十名的上市公司占全部净利润的51%，而2006年同期的数字为仅24%。