昨日股指一路跌破5000点，4900点近在咫尺。在连续下跌几周后，机构对是否能“抄底”明显产生分歧。机构普遍表示，股指期货可能成为阶段行情的转折点。鉴于美国经济对全球市场的影响，应回避受国际市场影响较大的行业，关注消费类等人民币升值相关板块。

　　多方认为，市场调整基本到位，且目前已可以“抄底”。申银万国首席策略分析师陈李表示，大盘可能还会盘整一阵。“时间上肯定还没到，因为还没推动市场‘回暖’的事件发生。”此前陈李曾表示，在投资者投资行为持续弱化之时，市场目前调整格局将会被几件重大事件所打破，继而出现市场普遍回暖。如股指期货的推出、新基金的再次批准发行，而这种回暖的进程在年内即有可能发生。

　　但陈李认为，目前这个点位已很具吸引力和投资价值，建议投资者可关注消费服务业，理由是这些板块表现比较稳定，且价格较低。

　　上海睿信投资公司董事长李振宁则较为乐观。他认为，昨日调整“应是大盘股的最后一跌。”对于今后指数的走势，李振宁表示大盘在反弹后会盘整一阵，随后将向“5·30”前走势靠拢。李振宁一再坚持股指期货的推出，可能使得指数再创新高。投资者应选择一些稳健的、与周期无关的价值型股票进行投资，如二三线的地产公司、创投概念股、资产富裕型个股。

　　相对于多方，空方则对全球经济和基金净赎回表示了担忧。联合证券研究所所长吴寿康认为，目前市场继续下跌的可能性相对较大，大盘也可能在目前的点位盘整一段时间。基金公司面临净赎回的现实资金压力，不得不被动减持手中的权重股，这对指数存在一定影响。接下去，人民币升值概念板块的金融、地产明年应存在机会，但今年表现较好的资源类股票可能面临较大压力。

　　深圳柏恩资产公司研究总监黄健坚定认为，大盘还会持续下探至4500点附近。他表示，美国市场拖累周边市场开始下跌，在一定程度上打击了国内投资者的信心。其次，A股市场估值并未完全到位，存在下调空间。同时，一些国内机构在年底兑现利润，也将造成部分资金撤离市场。此外，基金遭遇净赎回也加快了市场下行的速度。

　　黄健也认为，股指期货可能成为一个标杆，其推出时间越早，本轮行情见底的可能性越大。他建议明年可重点关注消费类股票，如食品饮料、医药、超市等板块，但投资者应回避进出口、航运等受国际市场影响较大的品种。

　　证券时报记者　游芸芸　桂衍民