10月16日上证综指盘中摸高6124.04点后便掉头向下，展开了超过1000点的巨幅震荡。与“5·30”调整后基金重仓股拔地而起不同，本次调整中基金重仓股成为下跌的重灾区。

　　作为国内最大的机构投资者，基金在本轮调整前后的持仓动作成为市场关注的焦点。

　　调仓布局明年行情

　　基金在近期大幅震荡市中调仓动作不小。“我们近期每天都在调仓！”深圳一位基金经理透露，一方面，基金持有的现金头寸较多，可以逢低买入看好的股票，另一方面，在市场热点轮动频繁的震荡市中，基金也需要适时做一些波段操作，尽量减少持有人的损失。

　　“我们这两天已经在逢低买入了，不是一次性建仓，而是试探性分批建仓，今年股市大局已定，我们着眼于为明年的行情布好局。”深圳一位掌管近百亿资金的基金经理表示，整个10月和11月初，他分批卖出了一些钢铁、有色、煤炭等周期性行业的股票。这位从周期性行业研究员出身的基金经理认为，目前最不看好的就是周期性行业。

　　这位基金经理最看好银行股和消费类股票。“在负利率的现实下，全国储户都在给银行补贴，只要牛市继续，你说银行股能不涨吗？”他表示，商业百货、高端食品饮料等消费类股票尽管业绩很少出现过暴涨，但一直都是20%至30%地稳定增长，而且在本轮牛市中涨幅并不是很大，后市值得期待。

　　深圳另一位一直重仓资源股的基金经理则认为，最近有色等资源股的暴跌，主要是受国际商品期货价格大幅下挫的影响，“有色股的投资价值仍然没变，反弹的时候会有很好的表现！”这位基金经理认为，有色股由于具天然的资源稀缺性，具备长期的投资价值，目前的杀跌很大程度上是恐慌性的抛盘所致，他所掌管的基金前期减了一点点有色股，目前正分批逢低重新买入，另外，银行和医药股也是他重点加仓的品种。

　　抄底的机会？

　　接受采访的基金经理一致表示，在基金近期的调仓过程中，差异化的资金进出其实很难做，基金经理大多在指数跌至5500点前就卖出了不看好或获利已经很丰厚的股票，而近期主要是分批买入一些看好的股票。“5000点左右的区域是大家普遍认同的底部区域，既然机会永远是跌出来的，现在当然是买的机会了。”就在上周四大盘跌破5000点时，北京一位基金经理表示：“抄底的机会来了！”也就在这一天，深圳一位基金经理告诉记者，前期他卖出了一些钢铁股和有色股，大跌的时候买入了部分消费类和机械类股票。“我基本上不管点位，但毫无疑问，目前便宜的股票已经很多了，此时不买，更待何时？”

　　从整体上来说，基金经理前期卖出的股票大多集中在钢铁、有色和券商概念股，而近期买入的大多集中在银行、商业百货、食品饮料、医药、地产等股票上。此外，具有实质性资产注入、整体上市题材的股票也受到了基金的青睐。

　　对于基金重仓股近期的大跌，北京一家基金公司的投资总监透露，近期中国平安、中国人寿、招商银行等的下跌，除了部分基金因为赎回压力或者参与“打新”卖出了一些外，大部分基金实际上并未卖出。一方面，基金重仓股需要通过补跌来消化估值过高的压力，另一方面，从这些股票日均换手率维持在0.50%左右来看，股价下行的过程中承接盘实际上非常少，这样一来，很少的卖盘也可能导致股价大幅下挫，后市在反弹的过程中，基金重仓股仍会成为市场的主导性品种。

　　付建利