■文/本报记者 王燕平

　　

　　近日，一条“企业持流通股超两年或免税（指企业所得税）”的消息，让不少在牛市中还在亏钱的中小股民浮想联翩：既然企业长期持有流通股可以享受税收上的优惠，那么，中小股民长期持有股票能否也享受到类似的税收优惠待遇呢？

　　高换手率似乎一直是中国股市的特色，由此也导致了股市短期波动的加剧。不要说散户热衷于短炒，连一向被视作理性投资、价值投资典范的基金，许多不但没有起到股市“稳压器”的作用，反而成了高换手率的带头者。据了解，近年来不少基金一年的换手率达到了300%到400%。中邮核心成长基金经理的离职，就被众人怀疑与该基金换手率过高、引起市场质疑有关。

　　有关部门和专家一再鼓励、提倡股民进行长期投资、价值投资，但这样的鼓励如果只是停留在精神鼓励上，对中小股民来说不但没有多少“实惠”，反而显得有点苍白。现在，不少媒体就不停地在炒作一些“短线高手”的辉煌战绩，热衷于摆股市擂台，把中小股民“短炒”的心挠得痒痒的，胃口也吊得蛮高；股评家们则不遗余力地做短线技术分析，分析K线图、各种均线和MACD等指标，公司本身的价值反倒被忽视了。

　　证券营业部在交易佣金上的灵活性，更是直接刺激了股民、尤其是资金相对雄厚的股民的短线操作行为。如按证券营业部的要求，要进大户室享受贵宾待遇，每个月股票交易必须达到一定金额，而且交易额越高，享受的佣金优惠越多。而有的营业部对进出频繁、交易额大的客户，佣金已降低至万分之五，只有正常交易佣金（千分之三）的六分之一，这对实力雄厚的民间资金无疑是极具诱惑力的。在交易额的压力下，坐大户室的股民根本不可能进行长期投资。也难怪，5月底印花税调整政策的出台，会对股市带来如此大的冲击。

　　专家分析认为，企业投资上市公司流通股超过2年可免企业所得税，将有利于平抑股市短期波动，对稳定股市、消除泡沫将起到一定作用，对A股市场是一大利好。其实，在A股市场上，除了投资上市公司的企业和以基金为代表的机构投资者，众多私募基金、民间游资的实力同样不可小觑，而中小散户则是股市里数量最为庞大的一个群体。

　　在目前价值投资、长期投资还没有形成气氛的A股市场，适当的引导还是必不可少的。如可以对长期持股的股民适当降低甚至免收印花税，交易佣金优惠，而对频繁操作的股民提高交易佣金等等。

　　明年开始实行的“两税合一”制度，最终消除了内资企业与外资企业在税收上的不平等，双方终于可以在同一起跑线上竞争。正在发展中的中国股市需要鼓励企业进行长期、价值投资，但同样需要消除类似的不平等。无论是企业还是中小股民，只要投身股市，他们就都是投资者，都应该一视同仁。