昨日A股市场宽幅震荡，上证指数更是一度低开80.93点，但大盘仅仅略微下挫，破5000点之后就迅速止跌企稳，在午市后更是持续震荡盘升，拓展反弹空间，尾盘收于5161.92点，大涨70.16点，成交量也大幅放大至1101.05亿元，昭示着反弹行情有望向纵深发展。

　　对冲政策提振多头激情

　　昨日，A股市场经受了双重考验，一是港股在上周五的急挫所带来的压力。二是法定存款准备金率在周末大幅上调1个百分点，分析人士认为这拉开了从紧货币政策的序幕，将对整个资金面带来较大压力。所以，不少业内人士对昨日大盘走势并不乐观。这可能也是早盘上证指数一度低走的原因。

　　在资金面大环境出现从紧政策的同时，昨日A股市场的资金面却迎来两大实质性利好，一是QFII额度将从100亿美元拓展到300亿美元，二是时隔近三个月的新基金发行重新开闸。这对于机构资金来说，不仅是带来更多的调节头寸，而且还向市场传递出一个积极信号。所以，敏感的资金深刻感受到这股暖流，从而迅速组织力量冬播，也就有了昨日暖气流力压冷气流的局面。

　　反弹行情迎来新动能

　　而从昨日盘面来看，多头在冬播过程中，有着积极变化，一方面是坚持2007年年报超预期增长的选股方向，如钢铁股、注资承诺股等反复逞强，给A股市场的反弹持续提供了源源不断的做多动能。

　　另一方面则是有所创新，主要体现在两点，一是商业连锁、水务板块等品种在昨日有不俗表现，前者有苏宁电器、百联股份、友谊股份，分析人士认为，该板块在年底走强主要呼应即将而来的消费高峰期；后者有首创股份、原水股份、南海发展、洪城水业等品种，该板块的强势主要来源于权威人士关于水价格上涨的讲话，这也将带来积极的做多效应，从而推动该板块成为昨日涨停板行列的座上客。

　　二是前期持续调整的有色金属等板块也有不错的走势。有色金属板块虽然有着2008年业绩增长放缓的压力，但由于前期调整幅度过大，且该板块有较强的群众基础，所以，在大盘相对平稳之际，多头资金的自救也在情理之中，从而成为昨日多头组织大盘反弹的又一有生力量。

　　该跌不跌，当上涨

　　昨日A股市场存在着典型的该跌不跌的特征，“该跌不跌，当上涨”，大盘昨日的表现，其实已确立了其回暖趋势。近期A股市场将反复震荡走强，成交量的持续放大则是多头的回补所致，故A股市场在今日乃至本周可能有不俗的强势出现，所以，建议投资者仍可以适当冬播。

　　在实际操作中，建议投资者可重点关注近期放量明显的中低价股，如有着题材溢价预期的宝商集团、广东明珠、好当家、北纬通信等。而对于地产股、银行股等来年业绩增长相对确定的品种也可低吸持有。            渤海投资 秦洪