我国目前总市值与居民储蓄总额的比只有约1.63倍,流通市值与居民储蓄总额的比也只有约0.51倍,这表明目前的场外资金推动市场继续上涨的潜力还是巨大的。尤其是去年和今年两年股票市场强烈的财富效应,预计居民储蓄资金不断流向股市的趋势不会发生根本改变。
2008年中国内需增长将部分抵御外需波动,整体经济仍将保持10%以上的高增长。企业核心盈利不会出现大幅回落,而外生因素将使得企业整体盈利不断出现超预期增长,由此推动A股市场继续上涨。
汇丰晋信基金认为,2008年投资策略“行业轮动”将让位于“主题轮动”,建议重点关注八大主题投资机会,包括升值主题、内需主题、资产注入主体、奥运主题、创业板主题、节能环保主题、股指期货主题、两税并轨主题。与此同时,由于2008年企业超预期增长机会将主要来自于外生性因素,在个股选择上建议重点关注超预期外生增长的企业。而从防御角度出发,持续稳定性增长的企业在市场波动中的投资机会也会越来越突出。
最后,报告指出,鉴于外生增长因素开始成为超预期增长的主要来源,“高估值,高增长”本身具有更大的不确定性,2008年A股市场大幅波动的机会显著增加。据证券时报