■文/本报记者 王燕平

　　

　　上周五发行的中国太保、金风科技和出版传媒，其网下、网上合计冻结资金高达3.4万亿，再次创下了新股发行冻结资金的纪录。如今要确保新股中签，即使大盘股都要动用资金二三百万元；而小盘股中签则需资金量数千万元，这对普通股民来讲简直就是天文数字。

　　打新股，正成为资本市场的豪赌，一场“富豪们”才玩得起的游戏。中小散户要中新股越来越难，也越来越没有信心。而在这场游戏中，“富豪们”却是只赚不赔。据统计，光是1至11月份，“摇新”的平均收益已超过26%。拥有大资金的“富豪们”只要隔几天按一次键盘，其获利就比许多生产企业辛辛苦苦干一年丰厚多了。

　　难怪乎，各路巨资如滚滚洪流汹涌入市参与到一级市场，也使得股市的流动性更加泛滥。众多基金、大型国有企业财务集团公司，保险资金、证券公司等等均参与其中。资金实力雄厚、资金来源众多的银行同样不甘寂寞，各种打新理财产品层出不穷。据不完全统计，目前有2000亿元左右的银行理财资金专注于打新股，在今年的人民币股票挂钩的理财产品中，近六成是与新股申购挂钩。这让众多的散户资金也有了享受“摇新”收益的渠道，虽然这部分收益已被银行打了折扣。

　　既然按几十次键盘的收益要比一年到头辛苦办企业还多，那办企业还不如抽资金去打新股；既然银行存款的收益只有“摇新”的五分之一、六分之一甚至更低，打新股又保赚不赔，谁还傻乎乎把钱存在银行里……由此，这场豪赌带来的后果可想而知：不但实体经济受到冲击，资金推动的股市泡沫不断膨胀，而且还造成银行、交易所短期拆借利率大幅波动，央行的调控政策也被打了折扣。

　　专家认为，要解决打新股带来的种种弊端，关键是改革现行的新股发行制度，尤其是不能使股市中占大多数的中小散户边缘化，让他们一样能享受新股发行上市可能带来的收益，承担可能的风险。如可以参照香港模式，稀释每个中签号的新股数量，每个中签号为100股、200股；大幅降低每个账户申购新股的上限，改变“资金为王”的游戏模式；降低网下配售新股的比例，已经参与网下配售的账户不能再参与网上配售；按市值配售与资金申购相结合，按市值配售同样要降低申购上限；等等。

　　股市要健康发展，离不开众多股民尤其是中小股民的支持。如果新股发行制度不能照顾到众多中小股民的利益，那就违背了公平、公正的原则，也就到了非改不可的地步了。