■渤海投资 秦洪

　　

　　周末A股市场相对平静，这为多头资金继续冬播准备了极佳的氛围，从而使得本周一A股市场高开高走。上证指数更是上涨132.48点，再现“红色星期一”，如此的走势显示出冬播行情的确在向纵深发展。

　　多重利好带来冬播激情

　　有经验的投资者可能会有这么一个感觉，即大盘的走势与政策面存在着较大的关联度，凡是政策面略有收紧的信号出现后，大盘往往会随之疲软。比如说在今年9月份，新基金发行速度暂缓，大盘不久就出现了调整走势。

　　但反观目前，A股市场的政策面趋势逐渐回暖，不仅仅是新基金发行再度启动，而且在人民币升值压力下，QFII额度得以扩容。昨日就有媒体报道称“国家外汇管理局副局长魏本华日前表示，2008年将逐步扩大合格境内机构投资者的投资规模”，如此就进一步刺激了多头资金的做多激情，这折射出当前市场有望进一步走高的信息。

　　与此同时，机构资金也有望找到冬播的对象，从而直接牵引着大盘持续盘升。一方面是因为明年上市公司的业绩增长趋势相对确定，比如说银行股得益于税负降低以及持续六次降息所带来的存贷差，明年的贷款利率将重新定价，从而催生银行股明年一季度业绩大幅增长的预期。在此影响下，机构资金自然敢于做多，敢于冬播。另一方面则是由于业绩的高速增长为上市公司的高分配提供了基础，在今年年报中极有可能会出现分红浪潮，这也为机构资金的冬播提供了极佳的题材预期。所以，冬播激情油然而生，也就有了昨日的“红色星期一”，也就有了近期持续走强的K线组合，也就有了上证指数的清晰可见的双底形态。

　　新热点将带来新高潮

　　值得指出的是，昨日盘面显示出多头资金的冬播对象出现了新的变化，一是产品价格上涨的品种从钢铁板块蔓延至磷化工、纯碱等化工股板块中，昨日的澄星股份、六国化工、湖北宜化等磷化工股以及三友化工、远兴能源等纯碱板块均有不俗的走势。二是以美尔雅、弘业股份、新黄浦为代表的期货题材，以综艺股份、力合股份为代表的创投概念股等前期火爆的品种也在昨日东山再起，成为市场的热门品种。三是H股旋风再度刮起，中海油服、中国联通、中国石油等H股板块均有不俗的表现，而中国石油更是昨日A股市场在午市后飚升的强劲引擎。四是中信证券、东北证券等券商股的崛起。

　　由此可见，A股市场已形成了两大积极现象，一是成交量的持续放量折射出越来越多的资金已走出冬眠期，昨日的沪市量能已达到1428.7亿元。二是市场的热点反复活跃。而A股市场以往的经验显示，一轮有力度的弹升行情需要两大关键性因素，一是丰富的做多品种，二是充沛的资金总量的配合。而两大积极现象正好满足了这两大关键性因素，所以，“红色星期一”折射出的新热点极有可能将冬播行情带入到新的高潮阶段。

　　震荡中低吸冬播种子

　　当然，由于上证指数已是持续四个交易日反复震荡走强，本身已积累了较大的获利盘，存在着套现的压力。但是，由于上述积极现象所折射出的多头做多动能的充沛特征，未来A股市场仍将在震荡中继续走强，甚至不排除在岁末年初之际，大盘再次挑战前期高点的可能性，尤其是中国石油开始出现机构资金积极配置特征的背景下更是如此。

　　因此，在实际操作中，建议投资者的操作思路可略作积极一些，继续低吸冬播种子，一是“红色星期一”所出现的新品种，包括三友化工为代表的纯碱板块，比如说远兴能源、山东海化等。也包括昨日涨幅略有落后的钢铁股，比如说重庆钢铁、三钢闽光、柳钢股份等。二是主导产品销售势头良好且未来产能有望继续改善的品种，西南药业、巨轮股份等品种就是如此。另外，对于订单充沛的四川路桥、葛洲坝等品种也可跟踪。