每到新年开始,除了总结上一年的收益率外,市场参与各方总要预期一下本年的收益。根据目前基金经理、投资总监、研究总监们发表的看法,他们呼吁投资者降低2008年的投资收益预期。
国投瑞银研究总监靳奕认为,2007年国内上市公司业绩加速提升,前三季度沪深两市上市公司净利润同比增长超过了70%,但增长在2007年三季度却出现放缓的趋势,这种放缓趋势在2008年将进一步延续。靳奕认为2008年上市公司业绩可能会处在平均增长速度的水平上,大致范围会在20%到30%左右。
益民基金发布的2008年投资策略报告也认为,2008年宏观基本面支持牛市格局不会改变,按目前主流机构对上市公司2008、2009年预测的业绩复合增长率测算,2008年股市合理预期收益率为27%左右。
不过,2007年元月,不少基金经理和投资总监都认为2006年的净值高速增长现象在2007年是不可复制的,2007年股改对价对股价的贡献将大幅降低,估值不可能再进一步提升,虽然2007年中国经济增长依然看好,但在2006年快速增长后,2007年基金的收益率大约在20%。
在2006年股票型基金创出117.1%的年均收益率后,无论是投资者、研究人士,还是基金经理,都预期2007年股票型基金的收益率在20%左右,但是2007年基金用优异的业绩完打破了2007年年初20%的收益预期。
杜志鑫