基金投资者迫切想知道在今年投资哪些基金能获得较好的回报。由于基金持股经常变动,国内基金业绩的持续性也并不强,我们仅提供一些以往研究的经验规则。
首先,基金的股票换手率与其业绩不存在线性关系,而更多表现为中等换手率的基金表现较好。例如股票型开放式基金净值增长与换手率的线性相关关系,2005年年度和2006年中期为负相关,而2006年年度和2007年中期为负相关。投资者应该回避过高换手的基金,但也不能死守长期持股不动的品种。
第二,就基金的规模而言,我们发现股票方向基金业绩最好的前五分之一,在2004年以来,其净值占流通市值的规模一直在0.08%~0.17%的区间内。就目前的情况而言,我们认为净值规模在60亿~120亿元的基金有望在2008年取得较好的回报。
第三,在选择基金管理公司方面,我们倾向于选择(1)有一定年限的投资管理经验;(2)有丰富的产品结构和强大的创新能力;(3)投研团队强大且稳定,基金经理不频繁更换;(4)公平地对待旗下不同的基金产品,旗下基金业绩表现不存在较大的差异的基金公司。
第四,在4月份前继续关注封闭式基金的分红。目前,封闭式基金年度可分配收益已经基本尘埃落定,累计的高额红利必定会在4月初前分配。尽管近期封闭式基金涨幅已高,但是目前诸多基金除权折价率仍有30%以上,投资者可以继续耐心持有,等待收获。 据上海证券报