■本报记者 俞萍丽

　　

　　本报讯 新年伊始，人民币汇率就显示出持续升值的势头。继首个交易日突破７．３关口后，３日人民币对美元汇率中间价接连突破７．２９和７．２８两大关口，以７．２７７５再创汇改以来新高，单日升值幅度高达２２１个基点。

　　业内人士分析，由于国际油价走高，及美国制造业指数等宏观经济数据不尽如人意，令市场预期美联储将进一步降息，也加剧了投资者对于美国经济放缓的担忧。国际汇市美元大幅下挫，导致国内市场人民币对美元汇率的大幅升值。

　　外汇理财收益低于6.78%为亏损

　　1月3日，人民币兑美元创下７．２７７５的新高，较2007年年初的7.8073，已升值6.78%。

　　“一年中，人民币升值6.78%，投资者购买外汇理财产品收益率应当将此数据考虑进去，如果收益率低于这一数据，不仅没赚到钱，反而是亏损。”浙商银行相关理财师认为。

　　去年初，杭州市民徐先生在一家银行买了一年期美元理财产品，当时这款产品的预期年收益5.3%，在当时的市道里，该产品收益已算不错，这款产品下周就到期了，徐先生对照了一下汇率，却发现“即使预期收益可以实现，还是亏损的。”

　　徐先生算了一笔账，这笔投资如算上汇率和利率，比当初换成人民币后存银行一年少赚了4 %。从汇率上看，人民币一年升值6.78%，外汇理财预期收益5.3%，也就是说，算上收益，在美元汇率上已贬值了1.48%；而去年年初，即去年3月18日首次加息前，一年期银行存款利率是2.52%，两者相加，就是4%。这笔外汇理财明摆着就亏了。

　　理财师建议，今年如果投资者还想持有美元，那么在购买美元理财产品时，要更多地考虑结构性理财产品，这些产品预期收益较高，有的在10%以上，而一些固定收益的外汇产品，一般收益在6%左右，即使预期收益可兑现，也被人民币升值幅度抵消，也就是说，实际收益为负。

　　此外，理财师建议，在人民币不断升值情况下，出境旅游尽量在境外使用信用卡，减少境内购汇、境外使用，这样可以利用一定的免息期减少汇率损失。

　　家庭美元资产不宜超过30%

　　市民蔡女士持有的美元以两种形式存放着，一种是外汇理财，“当初在一家银行做了两年期外汇理财，要到3月份才到期；还有一种是放在B股账户里，一半仓位买了海航B和金桥B，还有一半一直空着，现在蔡女士也非常郁闷，“B股自去年5月份后，没怎么动过，买也不是，卖也不甘，而账户里的钱却在不停地缩水。”

　　最近网上流传的一个段子也刺痛了蔡女士们的神经：“你有中石油，你有中国神华，你还有美元，你怎么办？”在美元大幅缩水的情况下，美元持有者如何处理这部分外汇资产？

　　“8.3不换，8元不换，7.5不换，到现在7.22元再去换，真是冤死了。”很多美元持有者都有这样的心态。

　　我省一家外资银行的一位理财师认为，现在将手中持有的美元兑换成人民币，肯定已经亏了，但是每个人的情况不同。

　　首先，要了解个人持有的外汇比例；第二，看持有外币的用途，人民币升值的预期现在十分强，但只是对未来两到三年之内的预期。

　　如果投资者持有的美元比例占其流动资金比例较大，达到30%以上，则可以考虑将部分美元兑换成人民币，避免可预见的短期账面损失。

　　如果该投资者持有美元占流动资金的5%以下，美元没有必要去动用。

　　这位理财师认为，如果有子女要出国读书、去美国生活、消费，没有必要将美元转换成人民币，因为持有美元去美国等消费使用的是货币的消费功能，人民币升值对此基本没有影响。

　　此外，他还认为，短期看，美元的确在贬值，但是从长期来看，美国仍旧是世界上黄金储备最大的国家。世界黄金协会公布的2006年世界各国黄金储备统计，美国黄金储备8133.5吨，居各国之首。因此，从长远看对美元贬值要保持冷静的看法。

　　不过，大多数中资银行的理财师都建议，目前结汇是首选，“哪怕一两年之后再换回美元，起码能把这一两年人民币加速升值、美元加速贬值的风险躲过去。换回的人民币可以用作国内资本市场投资，收益可以弥补换回美元的损失。”

　　投资QDII增值保值

　　理财专家认为，抵御风险的最佳办法就是投资，手中有美元的人如果用美元投资则可抵御美元贬值带来的风险。目前不少银行理财产品推出了以美元投资的品种，如民生银行节前推出“黄金原油挂钩的美元结构性理财产品”，产品为半年期100%保本，投资币种为美元，最高年化预期收益率为22.4%，投资这类产品可以弥补美元贬值损失。

　　此外，投资银行QDII产品也是一种被看好的方式。近期QDII可投资的范围加大，银行系QDII可以投资英国市场。“QDII是很好的投资渠道，就从国际市场来讲，以美元投资这些以非美元货币计价的资产，可以收益该国货币对美元升值的部分。”交通银行杭州分行有关理财师介绍。

　　一些用人民币购买银行QDII产品的人担心的是，人民币投资QDII要先将人民币换成外币，到期的时候又要从外币换回来，中间的汇率风险都必须投资人自己承担。

　　因此，理财专家建议投资者首先分析QDII投资对象，如果投资的是能随着人民币升值获得收益的标的物，比如一些与国内企业业绩增长挂钩、分享国内经济成长收益的金融产品，如一些好的H股或者与欧洲、澳洲等市场挂钩的产品，还有不少QDII产品本身就是以非美元货币投资，这样就不存在人民币升值问题。