■本报特约撰稿人 海通证券 陆成渊

　　

　　新年甫始的1月9日，又有一件中国金融市场发展史上具备里程碑意义的事件即将诞生，黄金期货登陆上海期交所，成为万众瞩目的又一重磅期货交易品种。

　　似乎要为中国黄金期货的正式亮相提供一个有声有色的背景，新年一开始，国际黄金市场和原油市场便在贝·布托遇刺、尼日利亚武装冲突、墨西哥产油区恶劣天气、美元持续贬值、欧佩克拒绝增产等国际重大事件的刺激下双双狂飙突进，原油突破100美元的历史最高位，金价距离1980年1月的最高历史记录也只有一步之遥，而上海金交所黄金价格本周五也直上202元的云霄。

　　原油破100美元，金价破850美元，人民币汇率破7.30，三者之间的背后缘因却是高度一致的。2008年的开局注定了这一年必定是国际金融市场体系和产品体系继续进行结构性突变的一年。

　　与棉花、白糖和生猪等已登陆和即将登陆期货市场的新品种完全不同的是，黄金期货属于不折不扣的金融期货概念。一般而言，金融期货是商品期货和一般有价证券高度结合的衍生品，可以分为以国债期货为代表的利率期货、以股指期货为代表的指数期货、以外汇期货和黄金期货为代表的货币期货。其对全球金融市场正常运行的意义之大，可能已远超一般投资者想象。

　　问题在于，我们为什么在股指期货推行之前，首先让黄金期货登台呢？原因只有一个，那就是以美元为锚的国际货币机制和国际储备体系正在处于突变的前夜，自尼克松政府1971年放弃各国货币盯住美元、美元盯住黄金的布雷顿森林体系以来，世界经济一直以美元充当支付和清算手段，美国以超强的经济、科技和军事实力为后盾将美元作为全球一般等价物，黄金第一次在人类历史上几乎被完全逐出了世界市场。在这近四十年的时光中，美国享尽了在全球发行通货的特权，向全世界收取着源源不断的铸币税。而这一切都随着美国经济不断深化的危机而慢慢发生着巨变。美元逐渐再也不能完全履行国际价值尺度和储藏手段的功能，“金银天然是货币”，黄金再度登上历史舞台的时机终于成熟了。

　　欧元由于自身的缺陷不能替代美元，因此美元的弱化和相对缺位所带来的空间必然要由黄金来填补一部分。这就是近期黄金价格暴涨的深刻背景。到目前为止，中国官方储备中黄金所占比重还相当小，不能全景反映人民币正在不断强化的国际地位，因此在可以预期的将来，逐渐吸纳黄金作为我们国际储备战略性结构调整的重要一环，是顺理成章的事了。

　　黄金期货此刻出现的意义也就明了。黄金期货不仅仅是一种全新的期货品种，更是作为人民币国际化的助推剂。与此同时，能源和农产品价格的大幅度上涨也使黄金抗御通货膨胀的作用明显增强，不仅在中国，印度等新兴国家去年对黄金的需求几乎增加了50％，因此对黄金定价权的争夺可能也将在全球范围内展开和深化，黄金期货的适时推出，对加强中国的这一地位具有举足轻重的功效。正如期货铜的推出使上海期交所成为铜的全球定价中心之一。我们有理由相信黄金期货能使上海期交所更有力地抢占世界黄金定价权的制高点。而在这背后，是蓬勃的中国经济的持续高速增长。

　　国际金融市场和全球货币体系会因此发生怎样巨大而深刻的变化？尚难预料。而可以肯定的一点，是这个新年开局所发生的一切，将为2008年涂抹上黄金般沉稳而绚烂的色彩。