昨日A股市场在早盘小幅低开后迅速走强，上证指数在午市后一并摸高至5403.35点，尾盘略有回落，收于5393.34点的当日次高点，成交量也有所放大，沪市达到1638.8亿元，颇有价涨量增的态势。

　　对于昨日A股走势，业内人士认为颇为不易，因为美国股市在上周五出现大幅下跌的走势，而港股在昨日早盘的走势也随之不振。所以，昨日上证指数能够撇开周边市场的不振走势，收出阳K线，说明市场有较强的内在做多动能。

　　三大兴奋点形成

　　昨天市场的做多动能主要体现在三点，一是人民币汇率的“跑步升值”激发多头做多的底气，本周一，人民币汇率中间价首度突破7.27关口。而本轮A股市场的牛市基础之一就是人民币升值，自然提振了多头持股的底气。

　　二是产品价格上涨主线不时推出“新股”。本轮牛市行情黑马的主线之一就是产品价格上涨，从去年的鑫富药业、广济药业、金瑞科技、浙江医药、新和成等黑马股，再到今年初的六国化工、兴发集团，昨日则演变到纯碱板块的青岛碱业、远兴能源、三友化工、南化股份等品种中。而农业品种在通货膨胀预期下也有上涨预期，所以，莫高股份、啤酒花、北大荒等品种反复逞强，意味着A股市场不时涌现出强有力的领涨品种，自然会激发场外资金跟风追涨的激情。

　　三是机构资金的思路有新的变化，即在各种因素错综复杂的大背景下，开始寻找今年业绩增长相对明朗的个股。而银行股、地产股则是如此，据行业分析师研究报告可知，由于2008年税改将大幅度降低银行业的有效税率，从而提升银行业今年一季度利润大幅增长。而地产股在2008年业绩相对确定增长，主要在于去年的大量预收账款将于今年确认收入，从而隐含着2008年的净利润并不会因为宏观调控而大幅下降。

　　短线仍有上升空间

　　A股市场虽然已经持续反弹，上证指数更是形成了四连阳的K线组合，积累了较多的获利筹码，短线压力开始显现。但由于市场的兴奋点不时涌现，大盘仍有进一步震荡盘升的空间。

　　就目前盘面来看，上述的三大兴奋点在本周初的行情中仍有望延续，银行股、地产股利好尚未逐一兑现，自然股价难以大幅回落。而产品价格上涨股的纯碱股已进入主升浪，仍有强劲拓展空间的动能，人民币汇率在美元持续贬值的推动力，升值动能仍然充沛，所以上述三大兴奋点仍会牵引大盘的震荡盘升。

　　回避短线追高风险

　　同时，A股市场也有后续的兴奋点储备品种，主要体现在一是2008年的主题投资，如电信产业整合题材下的中国联通，再比如央企注资预期下的中字头企业，以及地方国资委做大市值冲动下的注资预期，还有奥运主题等等。二是年报的大比例分配预期股。只要年报行情未进入披露高峰期，此类品种就不可能退出，所以，中小板块为代表的高比例分配股仍有活跃的预期。

　　在实际操作中，投资者一方面要预防大盘在持续上涨后的回落调整所带来的短暂追高风险。另一方面也可积极低吸持有那些处于主升浪的强势品种，尤其是产品价格上涨的品种。             

　　渤海投资 秦洪