昨日上证指数出现了窄幅震荡的走势，最低探至5407.31点，最高摸至5483.83点，收于5456.54点，日震荡幅度只有76.52点，为近期行情所罕见。但相对应的是，深证成指则大幅走高，暴涨341.67点，那么，如何看待这一走势特征呢？

　　对于昨日的如此走势，笔者认为这与昨日媒体披露的一则信息有关，即日前召开的国务院常务会议要求“近期，成品油、天然气、电力价格不得调整，供气、供水、供暖、城市公交等公用事业价格以及学校的学费、住宿费收费标准不得提高。”。

　　敏感的资金迅速嗅到其间所隐含的信息，即煤电联动、成品油上涨的可能性并不大，那么，备受原油上涨压力折磨的炼油企业的盈利能力将下降，发电企业的盈利能力也难以迅速提升，这使得部分资金迅速撤出这些个股，所以，昨日中国石油、中国石化、国电电力、华能国际等大市值品种出现了一定程度的回落。由于此类个股也是上证指数的权重股，所以，上证指数在昨日表现不佳，上证指数的盘升速率也有所回落。

　　但是，昨日A股市场的行业板块也出现了新的热点，一是通讯板块，关于通信行业的产业整合的预期再度强烈起来，成为中国联通红筹股以及中国联通A股股价暴涨的诱因，该股的崛起在一定程度上对冲了中国石油、中国石化回落的压力。

　　二是房地产股在昨日再度迎来了重量级上市公司的业绩预增公告，即招商地产在昨日公告称去年净利润同比增长约100%。这其实仅仅是房地产的一个缩影，受此预期推动，中粮地产、中航地产、万科A、保利地产等品种纷纷崛起，推动房地产股的涨升。

　　三是钢铁板块。该板块在前期调整过后，在钢材价格再度上涨信息的刺激下成为多头资金新的配置对象。而且，有机构资金经过研究发现，不少钢铁类上市公司在股改时均有分红的承诺。而由于从紧货币政策的影响，故为兑现承诺，钢铁类上市公司极可能以送股的分红方式取代现金分红方式，如此就为钢铁股提供了新的做多对象，牵引着该类个股成为大盘在昨日的做多先锋。

　　由于深证成指中的主要权重品种为地产股，所以，地产股的崛起也使得深证指数的走势强于上证指数。看来，热点轮动的格局的确可以继续牵引着大盘重心上移，让B浪反弹行情向纵深发展。

　　随着热点轮动，大盘的后续机会依然相对乐观，毕竟地产股的行情未完，银行股的行情还可乐观，再考虑到电信重组、奥运主题、医改主题等等，因此，大盘的热点轮动格局有望向纵深演绎，大盘的弹升趋势也有望延续。

　　在实际操作中，建议投资者的操作思路仍可相对积极一些，主要可关注两类板块的投资机会，一是低吸地产股、银行股、化工股等业绩增长相对确定的品种。二是低吸具有高比例分红预期的品种，如钢铁股等。

　　渤海投资 秦洪