对于昨日A股市场的急跌走势,有观点认为是A股市场已面临“内忧外患”的压力,“内忧”主要指两点,一是持续不断的大小非减持公告显示,进入2008年后,大小非减持将成为多头构筑马其诺防线的“管涌”,稍有不慎,极有可能引发资金面拐点的来临,从而抑制大盘的弹升空间。二是当前A股市场高估值的相关信息被频繁提及,抑制了拥有H股的A股价格的弹升。
“外患”则是指全球股市跌声一片,尤其是美股、港股在近期似乎在比赛谁跌得快、跌得猛,反复急挫拖累了A股市场的走势。不仅仅是心理因素,还在于美股使得ADR品种(预托凭证)暴跌,诱发H股的急挫,从而使得A股、H股的溢价率进一步扩大。所以,虽然目前A股市场仍是一个相对封闭的市场,但ADR、H股的急跌却依然成为主流资金不敢继续做多A股的诱因。所以,昨日A股市场的急跌也是还前期逆全球股市而动所留下的“欠账”。
不过,笔者认为,昨日的急跌其实释放了大盘短线所存在的估值高企的风险,短线大盘面临一定的反弹契机,一是因为始于去年11月底以来弹升行情的主线仍然存在,如医药股的逆势逞强,农林牧渔板块及支农产业股在昨日涨幅居前,如此走势显示出在去年11月底以来的新介入资金仍然看好大盘的后续走势,从而提振多头的底气。
二是中小板指虽冲高回落,但盘口显示中小板块仍频出黑马股,云海股份、华天科技等在昨日再创历史新高,在业绩成长、年报高送转预期的推动下,中小板块仍将吸引主流资金的注意力。
三是银行股、地产股等品种在昨日成为大盘急跌的“元凶”,但由于此类品种在今年一季度的业绩依可以乐观期待,尤其是银行股。在此影响下,此类品种难以深幅回落,从而封闭大盘进一步急跌的空间。
因此,笔者推测大盘短线仍有反弹动能,实际操作中,投资者可以三大主线布局,一是去年11月底以来的做多品种主线,包括支农产业股、农林牧渔股、化工股、医药股等品种。二是中小市值品种为代表的年报业绩浪品种,尤其是年报高分配预期的品种。三是2008年业绩增长预期相对确定的品种。 渤海投资 秦洪